$高澜股份(SZ300499)$  

民生证券-通信行业深度：百亿液冷星辰大海，海内外同频共振

->AI大趋势下，数据中心耗电成为“阿喀琉斯之踵”。数据中心制冷主要采取风冷+液冷，液冷有望成为大数据中心主流方案。根据IDC圈，液冷的冷却能力较风冷而言高1000~3000倍，且液冷对环境要求更低，适应性更强。根据Dell 'Oro统计预测，2022年-2027年数据中心基础设施（DCPI）收入CAGR有望保持8%，超350亿美元。且随着英特尔、英伟达、AMD等处理器与加速器性能的提升，数据中心机架功率密度会再度提升。投资建议：我们认为随着GPU功耗升级拉动液冷渗透率提升，产业链上下游有望协同推进液冷机柜与服务器解耦，引领形成统一标准。同时我们认为随着智算中心落地，液冷技术有望得益于适配芯片生态快速放量相应解决方案，建议关注高澜股份、飞荣达、英维克。产业链相关核心公司：申菱环境、依米康。$英维克(SZ002837)$  小心高位接盘