在当前经济环境下，我国上市银行面临着长期破净的挑战。
银行股破净现状： 近年来，我国上市银行普遍处于破净状态，即市净率低于1。数据显示，2020年末A股上市银行破净率超过60%，到2022年末升至80%，2023年起全部破净。截至2023年11月22日，42家A股上市银行市净率均低于1，其中民生银行和贵阳银行市净率低于0.4，招商银行市净率最高，但也仅为0.9928。
破净原因分析：
市场对银行资产透明度的担忧： 市净率偏低可能反映出市场对银行资产透明度不足的担忧，导致估值存在折价。
不良贷款认定严格： 近年监管部门对银行不良贷款的认定愈发严格，减少了银行主观调节不良贷款的空间。
顺周期行业特性： 银行业作为顺周期行业，对经济增长的预判直接影响其估值。
同质化竞争： 银行业同质化程度高，存在供给过剩和需求不足的矛盾。
高杠杆行业特性： 市净率对资产质量透明度和变化高度敏感，易扰动估值。
社会责任承担： 银行业承担较多社会责任，如减费让利等政策直接影响盈利增长。
全球银行业估值对比： 从全球市场来看，银行业相对于其他行业估值偏低是普遍现象，港股、美股和欧洲的银行股破净也并不罕见。
市值管理指引的影响： 中国证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》要求长期破净公司制定估值提升计划并披露。这一政策有望给长期被低估的银行板块带来估值重塑的契机，提升上市银行管理层对股价表现的重视程度，推动制定相关市值管理计划。
银行股破净的应对措施：
分红策略： 多家银行实施中期分红或三季度分红，增加分红次数，提升投资者股息回报的稳定性。
大股东增持： 多家银行获大股东增持，传递出对银行股基本面的信心。
面对长期破净的困境，银行业正通过增加分红、大股东增持等多种方式努力提升估值。市值管理指引的出台，为银行股估值重塑提供了新的动力。随着政策成效的逐渐显现，宏观经济的边际回暖，以及银行业绩基本面积极因素的积累，银行股的估值有望得到进一步的提升。投资者应密切关注政策动向和市场变化，以把握银行股的投资机会。
#平台经济迎政策暖风，哪些公司收益？#$民生银行(SH600016)$$贵阳银行(SH601997)$$招商银行(SH600036)$
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