亿能电力分析报告

$亿能电力(SZ837046)$  以下是亿能电力的分析报告：

公司概况

亿能电力位于江苏省无锡市，成立于2008年10月16日，2022年10月13日上市，是一家从事铁路、电力领域的变压器、电抗器、变电站等产品研发、制造、销售及服务的国家级“专精特新”小巨人企业，其产品应用于高速铁路、居民商用配电等领域.

财务状况

2024年上半年，公司实现营业收入9777.15万元，同比下降13.40%；归母净利润942.36万元，同比下降12.87%；扣非净利润869.33万元，同比下降5.12%，但经营活动产生的现金流量净额为2583.8万元，较上年同期有大幅增长 。盈利能力方面，2024年上半年毛利率为26.91%，同比上升5.53个百分点；净利率为9.64%，较上年同期上升0.06个百分点.资产结构相对稳定，截至2024年上半年末，无形资产较上年末增加252.24%，货币资金较上年末减少18.49%，存货账面价值为4362.94万元，占净资产的18.13%，计提的存货跌价准备比例为0.28%。2024年上半年末资产负债率为35.51%，相比上年末下降5.76个百分点；有息资产负债率为11.34%，相比上年末下降1.16个百分点，偿债能力良好.

产品与技术

公司的变压器业务表现亮眼，2024年上半年收入为6316.35万元，同比增长54.85%，毛利率达32.55%，同比增加11.7个百分点，这主要得益于公司以变压器为核心的持续研发投入，提升了产品市场竞争力 。其电力设备已在京广铁路、兰渝铁路、兰新铁路等几十条高速铁路客运、普速货运线路上安全运行，拥有良好的市场口碑和业绩基础。此外，公司长期保持较高研发投入，研发人员占比较高，在储能领域取得关键进展，自主研发的首台储能电站投入运行，为未来发展拓展了新业务领域.

市场与行业

从市场机遇来看，2024年前7个月全国铁路完成固定资产投资同比增长10.5%，2024年1-6月份电网工程完成投资同比增长23.7%，铁路和电力行业的发展为公司产品提供了广阔市场空间。同时，电力体制改革的推进，也促使公司在技术创新、市场策略等方面不断调整，有望获得更多发展机遇 。然而，行业竞争较为激烈，存在多家大型企业和众多中小企业，亿能电力在技术、品牌、资金等方面面临着同行的竞争压力，并且原材料价格的波动会对公司生产成本产生影响，进而影响盈利能力.

发展前景

短期来看，公司核心产品变压器业务增长态势良好，随着第二季度营收的止跌回升，有望在下半年逐步恢复业绩增长。长期来看，公司积极布局储能领域，随着储能市场的不断发展，储能业务有望成为新的增长点。此外，公司与中国铁路工程集团、中国国家铁路集团、国家电网等行业龙头保持密切合作，为未来业务发展提供了有力保障.