同洲电子如何实现业绩大反转？靠电子烟芯片逆袭成功，单季度扣非净利润2800万元，同比上升286%！撤销重整去星摘帽才是康庄大道！
牛市旗手一剑封喉
11-21 20:03 职业投资人,专注连板龙头和低价ST股困境反转投资策略研究
来自：北京
*ST同洲
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同洲电子如何实现业绩大反转？靠电子烟芯片逆袭成功，单季度扣非净利润2800万元，同比上升286.23%！撤销重整去星摘帽才是康庄大道！
同洲电子2021年收购东莞市同钛微科技有限公司（以下简称“同钛微”）51%股权，以此切入电子烟核心部件领域。
同钛微是一家主营电子烟传感器、硅咪电子烟方案等产品的企业，公司具有稳定的客户群体及生产环境。通过收购同钛微，同洲电子可顺利布局电子烟核心领域，不仅拓展了公司业务，而且有利于提高公司可持续经营能力，符合公司长期发展目标。
电子烟行业星辰大海
标准逐步明朗市场日趋规范
伴随产品技术的不断进步以及电子烟受众人群范围的拓宽，电子烟产品也层出不穷，并使得我国电子烟行业市场规模始终保持高速增长。
从国际市场看，以英国为例，根据ASH（Actionon Smoking and Health）报告，英国的电子烟用户数量达430万人，创历史新高电子烟民数量创新高，同时预计2022年全年雾化电子烟市场规模增长11%。
立足国内来看，据中国电子商会电子烟专业委员会提供的数据显示，2021年全球电子烟市场规模达800亿美元，同比增长120%；中国电子烟出口达1383亿元人民币，同比增长180%。同时，该委员会预计2022年全球电子烟市场规模将达1080亿美元，中国电子烟出口额达1867亿元，同比增加35%。
考虑到电子烟监管过渡期将于9月30日结束，电子烟强制国标等将于10月1日正式生效，届时电子烟市场的全部参与者均须持证经营，市场格局将会更趋规范，叠加国内拥有全球最大的烟民群体，电子烟渗透率低，未来行业发展空间广阔。
收购同钛微切入电子烟核心部件
积极主动开拓利润增长点
同钛微注于电子烟芯片、咪头、方案的设计与研发，主营电子烟传感器、硅咪电子烟方案等产品。其中，电子烟芯片科技属性强，是保障电子烟正常工作的核心元件，具有功率调节、模式切换、温度控制、电源管理、防止短路等功能，可以说，芯片的质量直接影响电子烟的稳定性、耐用性与口感。咪头也是一次性电子烟中的关键性元器件，其结构集成化、元器件少、自带LED显示无需再次PCBA，装配简单效率高。
具体到同钛微业绩方面，根据同钛微现有客户以及稳定的生产环境，每月预计产出800万个方案板，预计销售额1600万元/月，毛利率20%左右，净利率10%左右。若按年计，则年销售额预计1.92亿元，毛利润约3840万元。同时，若2022年后销售额按50%增长率预估，则至2025年，公司年销售额将达到约6.5亿元，将显著增厚同洲电子收入水平。
此次收购同钛微，是同洲电子进入电子烟行业的最优选择，不仅可以运用现有研发资源加强同钛微的研发实力，而且可以拓展公司业务，补充流动资金，促进客户满意度，切入先进制造领域，最终实现公司的高质量转型和重生。
同洲电子三季报已预示重整将撤销，四季度利润至少3000万左右，全年扭亏为盈，营收超3亿，直接申请摘帽，几大股东为什么敢于全面增持？原因就在于此，同洲电子将不再是一只高风险的退市股了，而是一只业绩优良的消费电子股。2026年净利润1亿元以上，这样的消费电子公司还破产重整个毛啊
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