蓝思科技构筑的护城河主要体现在研发技术和商业模式上。

首先，玻璃盖板对手机来说起到防护作用，其技术门槛来自于加工的精密度和良率控制，与苹果的合作也长达18年之久，经验丰富，塑造了优秀的方案解决能力和良品控制能力。

其次，公司的商业模式具有资本密集属性。整体上，蓝思科技常年维持了较高的资本开支金额。2014—2023年，公司年均资本开支为56亿元，为后进入者形成了较高的壁垒。

从公司固定资产的表现也可以看出这一点。2023年，公司固定资产账面价值为360亿元，占总资产的比例高达46.51%。

高额的固定资产投入一方面是基于繁多加工工序的必然要求，另一方面也帮助公司有效应对了智能手机的出货节奏，保障了对下游客户的交付能力。

目前，公司70%的生产线已经实现自动化，不仅可以保证产品的高质量和一致性，也有效降低了生产成本。

比如，公司的全自动激光开料加工线通过激光新技术的引入，可以将工厂的原材料利用率从83%提升至93%，有效减少了损耗。