汽车以旧换新政策明年或接续！11月车市维持高景气

汽车以旧换新政策明年或接续。11月21日，商务部消费促进司二级调研员宋英杰在2024汽车金融产业峰会上表示，下一步在继续落实好已出台补贴政策和系列配套支持政策的基础上，科学评估今年的政策成效，提前谋划明年的汽车以旧换新接续政策，稳定市场预期。在以旧换新政策推动下，目前全国汽车报废更新申请量、全国汽车置换更新申请量均已突破200万份，累计超过400万份，日均补贴申请量持续保持在高位，受此带动1-10月全国报废汽车回收量同比增长超过50%。

11月车市维持旺季高景气。11月1-17日，乘用车零售110.6万辆，同比+30%，较上月+3%；今年累计零售1894.2万辆，同比+5%。11月1-17日，新能源乘用车零售58.1万辆，同比+66%，较上月+7%，今年累计零售890.9万辆，同比+41%。11月第二周（11.11-11.17）乘用车市场日均零售7.7万辆，同比+31%，较上月+10%；分品牌看，比亚迪（周销量9.66万，环比+11%）、吉利（周销量2.47万，环比+9%）、理想（周销量1.23万，环比+6%）、零跑（周销量0.85万，环比+4%）、问界（周销量0.72万，环比+11%）新能源汽车销量居前。看好年末以旧换新政策推动+25年政策接续预期走强，车市有望维持高景气。

信达证券指出，在本轮以旧换新政策退出前，叠加年底汽车消费旺季，看好年末汽车高景气延续，汽车销量增速有望进一步向上带来汽车板块超额收益，以及美国总统换届带来的特斯拉产业链相关机遇。同时临近年底，市场可能提前博弈2025年政策预期，预计若以旧换新政策延续或有其他新政策出台，有望对2025年汽车消费起到更好支撑，超额收益行情有望延续；而若无相关刺激政策，2025年初汽车销量或将承压，则可围绕四大逻辑（国产替代趋势、渗透率提升赛道、全球化发展、新商业模式探索）寻找增量方向，布局结构性机会。

受益标的：

A股市场，寻找受益于格局优化，同时新车周期不断发力的龙头车企，【比亚迪$比亚迪(SZ002594)$+华为系整车】等。

美股市场，能链智电(NAAS.US)$能链智电(NASDAQ|NAAS)$是AI算法驱动的全球新能源资产服务商，为充电桩制造商、充电运营商、主机厂等提供全产业链一站式服务，包括选址咨询、软硬件采购、EPC工程、运营运维、储能、光伏等，让电动车主充电体验更优，产业链运营更高效。2024年Q2财报显示，公司在今年6月首次实现单月经营侧净利润转正，其中充电服务盈利订单占比超过70%，创出历史新高。公司目标是第三、四季度持续盈利。