出口铝调整退税政策对电力股的影响主要体现在以下几个方面：
成本与供需角度
铝材生产耗电高，取消出口退税使铝材出口成本增加、出口量减少，从而降低对电力的需求，短期内可能使电力股面临一定压力.但从长期看，若促使铝产业升级，可能会增加对高端电力设备及技术的需求，利于相关电力股.
市场竞争与价格角度
出口退税取消，铝企成本上升，可能导致铝价上涨.这会增加下游企业成本，如电解铝企业等，进而影响其对电力的购买力和需求。而对于那些有自备电厂或能稳定获取低价电力的铝企，竞争力会增强，其电力供应相关业务也会更具优势.
产业政策与预期角度
退税政策调整反映国家对铝产业去产能、调结构的导向，电力行业作为能源供应端，需适应铝产业变化来调整供应结构和规模。政策调整还可能引发市场对相关产业政策进一步调整的预期，影响电力股的市场表现和投资者预期.
宏观经济与行业联动角度
铝产业是国民经济重要组成部分，退税政策调整通过影响铝产业，间接影响宏观经济和相关行业，进而波及电力股。如铝出口减少影响贸易顺差等宏观经济指标，或铝产业升级带动相关新兴产业发展，增加电力需求，推动电力股上涨.
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