多因素致银行股长期破净 市值管理指引有望推动估值重塑

      有观点认为，市净率偏低或反映出市场认为银行资产透明度不足，因而估值存在一定程度的折价。不过，对于潜在不良资产的担忧却并非银行股长期破净的主要原因。

        光大证券金融业首席分析师王一峰分析说：首先，银行业属于典型的顺周期行业，对经济增长稳态的预判会给银行股估值带来直接影响；其次，银行业的同质化程度较高，差异竞争程度不足，在股票市场上存在供给相对过剩和需求不足的矛盾。

       王一峰还认为，银行作为高杠杆行业，市净率对于资产质量的透明度和变化高度敏感，容易扰动银行估值水平。

      事实上，从全球市场来看，银行业相对于其他行业估值偏低是普遍现象，港股、美股和欧洲的银行股破净也并不罕见。

      根据监管定义，长期破净是指股票连续12个月每个交易日的收盘价均低于其最近一个会计年度经审计的每股归属于公司普通股股东的净资产。

    面对此种困境，银行业正通过增加中期分红、大股东增持等多种方式努力提升估值。近期市值管理相关政策出台，有望从中长期推动银行股估值修复。 【2024年11月25日 02:53 来源： 上海证券报】