文丨财报笔记 （个人笔记、不构成任何投资建议，投资有风险、入市需谨慎。）
今天距离除夕只有64天，未觉池塘春草梦，阶前梧叶已秋声。
明天嘉益转债上市，预计价格在110元左右。感兴趣的朋友可以看，我前几天写的文章有详细介绍。
蓝帆转债2020年6月上市，不到一个月就到达自己的巅峰价格218元。从此以后就开始了漫漫下跌之路，现在的价格是95元；最低达到79.08元。
蓝帆转债的到期赎回价是108元，现在持有到期的税后收益是8.79%。转债的剩余规模是15.2亿元，溢价率高达118.16%。到期时间是2026年5月28日，剩余年限就是1.5年。
蓝帆转债特点：
蓝帆转债95元价格不高，转债溢价率118.16%比较高；剩余年限1.5年比较短。剩余规模15.2亿元，占正股市值54.89亿元的27.69%；这个比例比较高。
接下来分析下蓝帆转债正股：蓝帆医疗
蓝帆医疗（002382）是一家位于山东省的民营企业。
在2002年成立，2010年上市。现在的股价是5元，公司市值54.89亿元。
公司的主要业务是心脑血管业务（支架、球囊和心脏瓣膜为核心，全面布局介入器械的心脑血管业务），健康防护业务（主要是医用手套）及护理业务；蓝帆医疗是全球PVC健康防护手套行业的龙头企业。
最后简单分析公司财务情况：
前几年由于疫情的影响，公司的产品毛利率比较高。在2020年公司的毛利率，最高达到64.4%。
随着疫情的结束，公司的毛利率持续降低。在2022年公司的毛利率，降幅达到10.23%；2023年涨到12.3%。
由于近两年公司的毛利率比较低，再加上去除销售费用、管理费用、财务费用后公司已经连续2年亏损。
2022年归母净利润是-3.72亿元，2023年归母净利润是-5.68亿元。
深挖一下发现，24年公司有可能会扭亏为盈。
原因如下：
1、24年3季报公司的归母净利润是-2.2亿元，同比增长38.19%。
2、24年3季报公司的公司的毛利率是17.17%，同比增长29.37%。其中占公司营业收入70%以上的健康防护产品（手套）
毛利率是3.99%（虽然比较低，但是健康防护产品（手套）在2022年毛利率是-0.81%、2023年是-2.13%）已经是正毛利率，说明公司此项业务不在亏欠开始逐渐盈利。
虽然业绩可能会翻转，但是公司现在资金压力比较大。
因为公司23年利息费用是1.82亿元，同比增长40.76%。24年三季报利息费用是2.06亿元，同比增长54.48%。
公司的利息费用在50%左右的速度快速增长，说明公司借款在增加；公司资金压力较大。
个人想法：
蓝帆转债的价格不高，溢价率比较高。公司的业绩可能会扭亏为盈，但是现在公司有资金压力。
文丨财报笔记 （个人笔记、不构成任何投资建议，投资有风险、入市需谨慎。）
#投资随笔#$蓝帆转债(SZ128108)$$蓝帆医疗(SZ002382)$$嘉益转债(SZ123250)$
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