证监会的《上市公司监管指引第10号——市值管理》钦定了7个主要指数，全部是宽基指数，包含A500、沪深300、科创50、科创100、创业板指数、创业板中盘200指数和北证指数，说实话，监管的偏好和市场的偏好还是存在差异的，前者更看重长远发展，还有一些“一碗水端平”的考虑，后者则是谁能跑出来，谁就是强者。比如科创100和创业板中盘200指数当前还比较“非主流”，北证50指数更是连一只指数ETF都不存在，前途未卜，未来可期。
本周，我们分享A股几个“顶流”宽基指数——沪深300、中证500、A500、中证1000、科创50指数和创业板指数，其中，除了A500，其他都是有金融衍生品的指数，也算的上重要指数了。
1.沪深300
从下表可以看出，跟踪沪深300的ETF总计26只，其中主动管理的指数增强ETF3只，最新总规模9735亿元。跟踪沪深300的ETF是A股的主力品种，又4只千亿规模、2只百亿规模，千亿规模的4只占全部26只ETF的总计30只94%，头部化极其明显。剔除今年成立的几只，今年 业绩最好的是17.55%（指数增强ETF），最差的15.02%。3只增强ETF的平均业绩16.67%，跑赢普通指数ETF约1个点。今年成立的两只沪深300ETF，永赢和招商，成立时间相差2个月，业绩相差25pct，简直了。普通指数ETF的规模和业绩并没有呈现正负相关的效果。
下图的份额及规模变动图，可以看到，最近1年，跟踪沪深300指数的ETF份整体上是上涨的，只是在9月的时候出现了一波份额下滑，那次实际上是易方达的沪深300ETF进行了份额合并，提高基金净值让它是指数的1/1000。10月以来指数的份额平稳下滑，跟指数上涨后缺少增量资金申购，同时面临A500的资金争夺有关。当前，跟踪总规模在1万亿左右。
2.中证500
总计又27只ETF跟踪这一指数，其中增强策略ETF7只是指数增强ETF，远超沪深300的3只，但是，仅有1只是今年成立的，低于沪深300的4只。
跟踪中证500指数的ETF总规模只有1459亿，约等于嘉实沪深300ETF一只的体量，规模最大的中证500ETF规模1038亿，占全部规模的约71%，此外，还有两只百亿500ETF。从业绩看，今年26只成立超过1年的ETF今年业绩最好的是13%，最差的是6.5%，都来自指数增强ETF。7只指数增强ETF的平均业绩在9.09%，跑赢了普通指数ETF的7.89%。普通指数ETF的业绩与规模呈现负相关关系。
从近一年以来的份额变动来看，今年2月出现了一波陡峭的增加，其实是国家队的贡献，在5月到9月的下跌行情中，份额先增后减，那波减少应该也是有份额合并的影响，因为同期规模是没有变化的。10月以来，中证500的份额减少势头是明显大于沪深300的。要说那个指数是A500指数大火后的最大“受害者”，中证500肯定是首当其冲，旁边的中证800投来了不服的目光，可惜它连上桌的权力都没有/(o)/~~
3.中证A500
含着金汤勺出生的A500指数2个月已经有22只ETF跟踪，总规模1571亿元。目前22只全部是普通指数ETF，还没有一只指数增强ETF。上周还只有6只百亿A500ETF，本周已经有8只了，超过了老大哥沪深300指数，这种情况可能是监管想要看到的，市场的力量暂时还没有体现出来。可以看到，目前已经上市的13只ETF没有一只取得正收益，这跟ETF的建仓节奏有重要关系，据说首批A500ETF的建仓都是在上面指导下完成的，如果没有指导，这里面很有可能走出几只正收益的ETF。
A500的发布时间太短，从下面的份额和指数走势图看得出，无论指数涨跌，份额都是增长的，所有的投资者都不愿意缺席这场A500指数的盛宴，目前还没有结束的端倪，其他宽基兄弟们还得先忍一忍。
4.中证1000
中证1000指数是市场上公认的A股1800守门员，因为在它前面有沪深300、中证500，加上它的1000只，就是A股的市值前1800名。选量化基金的时候，机构都比较关注选股中有多少是来自前1800名，多少是来自其他。。。
我们看到跟踪中证1000的ETF总计15只，无1只是今年成立的，多少有点过气网红的落寞。别看ETF总数远少于中证500，但指数增强ETF数量达到8只，比中证500还要多，占比超过一半。背后原因是中小盘股票更容易做出超额收益的普遍认知。实际上也确实如此，8只增强ETF的平均业绩是6.01%，普通指数ETF的平均收益只有3.96%，超额收益显著（从2023年的业绩也能看出同样的情况）。话说今年招商基金旗下的指数增强ETF今年表现都非常好，同时也有很多机构是其持有人。
中证1000指数ETF中，有3只百亿ETF，占全部规模的比重为89%，集中度让人窒息。
中证1000指数ETF的份额变动和中证500情况是类似的，只是中证1000在7月初就出现了份额的大幅反弹，并在10月的行情顶峰后出现份额的连续减少，哪怕10月到11月中旬，中证1000指数还是比较强势的指数，但机构还是义无反顾地流出。
5.中证2000
中证2000是A股微盘股的代表，指数发布于2023年，至今也有14只跟踪的ETF，总规模却只有32亿元，约为中证1000指数ET规模第4名的1/3。规模的第一的华泰柏瑞中证2000ETF占了全部的70%。
从业绩看，中证2000ETF的业绩首位差异极大，指数增强ETF的业绩首尾差18pct，普通指数ETF差7.6pct，属于是大家都不太稳定的状态，微盘股的业绩跟踪误差比较难控制，在选标的时的难度更大。
从过去一年的ETF份变动可以看出，今年年初小盘股行情尾声时，份额大幅增加，规模最多到过90亿出头，随后的小盘股崩盘中份额又大幅减少，之后份额在行情下跌中份额变动不大，在9月末的行情中，份额增加也没有特别明显。
6.创业板指数
创业板指数发布时间较早，而今却只有15只ETF跟踪，主要是这个指数的波动极大，上一轮的行情高光时新能源行情较好的2021年，之后出现了几年的调整，22年和23年都只有1只ETF成立，今年没有新增ETF。由于创业板指数是一只100只成分股组成的指数，和代表全部创业板指数的创业板综指不一样，它的成分股权重过于集中，宁德时代和东方财富占比超过28%，新能源和医药行业占比超过48%，因此，它作为宽基指数的代表性是受到质疑的。
从业绩看，13只普通指数ETF的业绩差异比较小，在15-16%，而两只指数增强ETF的业绩则掉车尾，只有11到12%，起到了负超额的效果。指数权重较为集中的指数不太好做超额，看来这个规律也是存在的。
从创业板指数ETF的份额变动看，过去一年整体上是增加的，尤其是在行情下跌时增长尤为明显，但这一切都在今年10月后的调整行情中出现了变化。
7.科创50
科创50指数有11只ETF跟踪，其中3只是指数增强ETF，总规模1925亿元，高峰时期超过2300亿元。有意思的是，2023年没有一只新成立的ETF，今年也只有1只指数增强EF，且2022年以后成立的ETF规模都没有做大，先发优势在这个指数上体现的比较明显。科创50ETF中规模超千亿的有1只，百亿级别的有2只，这3只的规模占比为90.85%，这令人窒息的集中度。
从业绩看，两只增强ETF的业绩相距7.7pct，普通指数ETF的业绩相差不到1个点，且呈现规模越大业绩越好的情况。如果等权买入两只增强ETF，今年业绩也是跑赢普通指数增强ETF的。
从份额变动与行情的相关性看，在今年10月之前，指数上涨和下跌时份额都整体呈增长势头，而10月以后，行情涨跌份额都减少。规模的变动则稳定许多，今年2月到9月末，规模始终在1600多亿元，在9月末大增近600亿元，这其中份额贡献为主，行情贡献为辅。
风险提示：本文提及的证券标的仅为对ETF市场的整体分析使用，不代表推荐。
#宽基ETF明显放量，神秘资金抄底了？#$中证A500(SH000510)$$沪深300(SH000300)$$中证500(SH000905)$
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