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2024-11-25 18:28北京优质财经领域创作者,鲲鹏计划获奖作者
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一旦金科股份重整成功，那么他将是国内房地产企业中的第一支重整成功的股份，也将给更多的尚在调整中的房地产企业带来重要的经验和道路。
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近几年，随着楼市政策调整，不少房企“纷纷爆雷”，而其中上市房企也非常多。
11月22日晚间，昔日“千亿”房企金科地产集团股份有限公司（以下简称“金科股份”，即*ST金科：SZ000656）也终于迎来了好消息，从去年5月22日提出重整，到现在历时18个月，迎来了重生的机会。
根据金科股份11月22日晚间发布的公告，在当日召开金科股份及重庆金科重整投资人遴选评审会第二次会议上，经过评审委员现场评分和最终排序，确定了上海品器管理咨询有限公司及北京天娇绿苑房地产开发有限公司联合体（以下简称“品器联合体”）为公司及重庆金科中选重整投资人。
这也标志着A股首家大型地产上市公司金科股份在重整之路上走出去了关键性的一步，其重整价值和重整可行性也进一步迎来市场验证。
此前，根据金科股份的公告，截止今年8月16日，重整管理人收到了12家意向重整投资人主体提交的正式报名材料，大致包括了中金资本运营有限公司的联合体、四川资本市场纾困发展证券投资基金合伙企业（有限合伙）、深圳市招商平安资产管理有限责任公司、中国对外经济贸易信托有限公司等，都是业界知名的顶尖企业。
在11月11日金科股份发布的重整公告中，在11月9日，公司重整管理人收到四家意向投资人（含联合体）提交的重整投资方案后，在当天组织召开了第一次遴选评审会。
11月22日第二次召开的遴选评审会上，金科股份的重整投资人终于确定为品器联合体。
一
此次推动金科股份重整的投资人品器联合体，背后是到底何人呢？
在遴选中投资人中胜出的品器联合体，即上海品器管理咨询有限公司与北京天娇绿苑房地产开发有限公司联合体背后的投资人到底是谁？
根据天眼查显示，上海品器管理咨询有限公司的背后控股股东是北京品器管理咨询有限公司。这家成立于2020年的企业，是御风集团旗下专注于大健康不动产方面的资产管理机构，是由“万通六君子”之一冯仑与朋友等人联合成立的，而招商银行前行长马蔚华担任名誉主席，冯仑担任公司董事长，鑫苑集团创始人张勇、王谦、张冬冬等为合伙人。
按照股权显示，冯仑、单大伟、张勇各持股北京品器22.2222%股权，张冬冬持股11.1111%，而剩下22.2222%的股权由上海铂生建设持有，而这家公司的董事长也是御沣房地产创始人王谦。可以看出北京品器管理的董事会及核心成员的实力都非常强劲。
马蔚华曾担任招商银行董事、行长，现任南方科技大学理事、深圳高等金融研究院理事会成员，以及多家大型企业外部董事和非执行董事。而且，他还参与了当时资产与债务规模庞大的上市国企“重庆钢铁”的破产重整，经验也非常丰富。
冯仑在地产界名声响亮，是御风集团和万通集团创始人、董事长，还参与创建了民生银行并长期担任董事职位，先后担任网易、海通证券和中国光大银行董事。
而联合体中的另一家公司北京天娇绿苑房地产开发有限公司，是2018年成立的，公司股东分别为王平、李桂华和王西康，持股比例分别为70%、15%和15%，是一家致力于打造集产业、商业、居住、休闲等多功能于一体的现代化园区的房企，经验也非常丰富。
并且，该公司引入合作出资方冯果，他是创投圈知名投资人冯彪（东方资本创始合伙人）之子，长期在资本市场投资，累计参与数十家上市公司破产重整项目，其中2013年操盘成功“锌业股份”彰显了独到的眼光和魄力。
此次冯果参与，也是因为10月7日金科股份发布多条公告，涉及到实际控制人黄红云再次更换一致行动人，而此次新的一致行动人是东方银原（北京）材料有限公司，公司股东是冯果和北京谨信嘉诚科技有限公司（以下简称“谨信嘉诚”）分别持股50%，而在谨信嘉诚冯果依然持股50%。
一致行动人对于上市公司的影响是非常大的，毕竟其可以共同持有和表决上市公司的股份，从而对公司的重大决策造成实质性的影响，所以此次引入冯果是非常重要的。
而对于此次入局金科股份，重整投资人方曾表示，此次对于金科股份的重整，不光是产业、金融方面，大约资金投入在30亿左右，希望能借助金融和资本的力量，推动金科股份实现转型升级。
二
对于金科股份来说，此次重整是很有必要的。
一旦金科股份重整成功，那么他将是国内房地产企业中的第一支重整成功的股份，也将给更多的尚在调整中的房地产企业带来重要的经验和道路。
此次品器联合体在入局金科股份后，将引入联合体及合作方在资金、管理、技术和市场资源等各方面提供全方位的支持，力求在最短的时间内改善金科股份的经营现状，实现公司长期可持续发展和业务规模扩展。
而金科股份在公告中也表示，一旦公司顺利完成重整，那么将有利于公司优化债务结构，恢复公司的经营能力。而一旦重整失败，那么公司面临的将会是被宣告破产的结果。一旦公司被宣告破产，根据上市规则规定，公司股票面临被终止上市的风险。
根据wind数据显示，截止到第三季度末，金科股份的股东户数为161012户。一旦重整成功，对于16万的股民来说，这将是新的胜利。
此次重整计划，按照目前金科股份的53亿流通股为基数，那么按照每10股转增10股的比例实施资本公积转增股本，共计转增53亿股。而在根据11月25的收盘价1.65元/股，那么此次重要投资人30亿元的投资大约可以获得金科股份约17%的股份。
而如今金科股份的实控人黄红云及其一致行动人大约持有金科股份的75861.90万股，持股比例为14.21%。而一旦品器联合体重整金科股份，将成为金科股份的新的第一大股东。当然了，能否成功成为第一大股东还要看重整的方案以及公告。
对于金科股份来说，重整转型之路越早越好。
三
2023年，金科股份选择重整。
2023年5月22日，金科股份发布公告，公司收到重庆端恒建筑工程有限公司发来的《告知函》，因为不能清偿到期债务且缺乏清偿能力，端恒建筑认为作为上市公司还有一定的重生价值和挽救的可能，于是向重庆市第五中级人民法院申请对金科股份进行重整。
而在A股的房地产商中，这也是第一家主动申请重整的千亿上市房企。
金科股份是想要引入合适的投资者，注入资金，推动公司恢复经营，减轻公司的债务压力。
毕竟成立于1998年的金科股份，早期发展迅猛，2018年销售突破千亿，成为国内千亿房企中的一员，2020年再次突破2000亿销售，从一家地域性的房企走到今天是非常不容易的。
没想到，2021年楼市突然调整，而公司步子迈的太大，导致直接引发债务危机。2022年美元债务违约，从而导致各种违约不断出现，公司爆雷，再也无力偿还各种债务。
2023年，公司申请破产重整；2024年2月份，法院认为金科股份符合重整的资格，于是通过金科股份申请重整的申请。
根据2024年4月30日公告显示，目前金科股份的有息规模负债高达716.07亿元，其中，一年内到期负债规模580.89亿元。而公司在相关部门的调节下，已经累计完成295.12亿元有息负债的期限调整工作。
2022年，公司实现营收548.6亿元、归母净利润-213.9亿元，同比分别下降51.15%和694.13%。
到了2024年第一季度，公司的营业收入仅剩下75.04亿元，而公司净利润亏损11.16亿元，同比分别下降24.59%和293.12%。公司的营收持续下降，公司的亏损也在持续下降。
但是，没有销售就没有营收和净利润，如果公司不能恢复正常运营，那么公司的债务依然无法缓解。此次，品器联合体的入局，能否推动金科股份走出困境呢？
按照公告显示，此次金科股份的重装事宜大约在2025年1月中旬完成，一旦金科股份重整成功，也给其他上市房企带来一份可以参考的重整案例。
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