行业板块影响
- 出口贸易链相关板块：劳动密集型的家居玩具、塑料、纺织服饰、钢铁制品等行业，以及技术密集型的机械设备、消费电子、家用电器、汽车等出口占比较高的行业，会因关税提高导致成本上升、需求减少，企业盈利下滑，进而使相关板块表现不佳.
- 内需与政策对冲板块：外需不确定性增大，我国会采取稳地产、促消费及基建投资等内需对冲政策，地产链、基建链、非银金融、商贸零售、传媒、社会服务等顺周期和纯内需板块，有望迎来更好的行情催化.
- 大国博弈受益板块：半导体和AI产业链的国产替代逻辑、计算机板块的信创逻辑，以及国防军工的地缘博弈逻辑等相关板块，会因大国博弈的加剧，凸显其重要性和发展潜力，从而获得市场青睐，有较大概率成为本轮牛市的领涨主线.
2024-11-26 12:10:06
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宏观经济与政策预期
- 经济增长预期：关税增加会冲击中国出口企业，影响经济增长。市场对经济增长的担忧会反映在股市上，降低投资者对股市的整体预期和风险偏好.
- 政策调整预期：为应对关税冲击，政府可能出台积极财政政策、稳健货币政策等逆周期调节政策，如减税降费、基建投资等，这些政策预期会对股市产生影响，部分抵消关税的负面影响，并为相关板块带来投资机会.
汇率波动影响
加征关税可能使人民币兑美元汇率波动，人民币贬值压力增大。一方面，出口企业结汇时利润空间可能受挤压；另一方面，对依赖进口原材料和零部件的企业来说，成本会上升，进而影响企业盈利和股价表现.
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