最近A股波动加大，不少投资者又想起债券基金的好。其实不管股市表现如何，债券基金都是不应被忽略的投资对象，而且应该是作为投资组合中底仓资产的存在。
债券是收息资产，主要且确定的收益来源是票息收益。债券发行时会规定付息时间和票息率。在不发生违约的情况下，债权人都会收到既定的票息，因此债券理论上可视为“赚取货币时间价值”的投资品种。
以代表债市整体收益水平的中证全债指数为例。长期来看，其整条收益曲线是一条平滑向上延伸的曲线，这一特征符合资产配置本质上的增长需求（统计区间为中证全债指数基日以来，即20021231-20241119）。
中证全债指数基日以来表现 20021231-20241119
由于个人投资者直接参与债券投资的门槛较高，且债券投资专业性很强，所以主投债券的债券基金成为“平替”，也成为很多小伙伴资产配置的重要一环。
Wind数据显示，截至2024年上半年底，债基总规模首次突破10万亿元，创历史新高。
理性投资注重“风险第一、收益第二”，而且更强调风险与回报之间的平衡。股债之间存在一定的“跷跷板”关系，容易出现股强债弱或者股弱债强的情况。若将两者巧妙搭配，有机会实现1+1＞2的效果。在股市整体表现不佳或持续调整时，债基或可助力震荡期保存“实力”，分散风险，降低组合波动。
例如2018年上证指数-24.59%，同期中证全债指数+8.85%、万得中长期纯债型基金指数+5.9%。股债同涨时，两者搭配有望同时把握两个市场的机会，拓宽收益来源。
例如2014年上证指数+52.44%，同期中证全债指数+10.82%，万得中长期纯债型基金指数+12.61%。
万得全A、中证全债、万得中长期纯债型基金指数表现 2004年-2023年
债券基金也会出现不同程度的波动，但通常回撤较小且修复周期短。Wind数据显示，截至今年10月31日，中证全债指数、万得中长期纯债基金指数、万得短期纯债基金指数近一年、三年、五年、近十年最大回撤和近十年波动率等指标，均远低于同期权益代表（万得全A指数、沪深300指数、股票型基金指数等），展现出良好的“抗震属性”。
其中，中长期纯债基金指数近十年最大回撤仅2.71%（相当于近十年最大跌幅仅为2.71%），是同期万得全A最大回撤的1/20都不到；短期纯债型基金指数近十年最大回撤仅1.24%，最大回撤修复时间仅为85天。
从历史表现来看，债券基金、特别是纯债基金或能成为长期投资时，可放平心态持有的资产。
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在券种选择上，该基金精选高等级债券，专注信用评级AA+级及以上债券品种，拟采用信用策略、票息策略、杠杆策略、久期策略、骑乘策略等多策略并用，争取增厚收益。
该基金有持有期限要求，最短90天持有期，持有满90天后可赎回或继续持有，没有赎回费。设定最短持有期，兼顾收益性和流动性。一方面可以减少投资者短期追涨杀跌，另一方面也有助于基金管理人提升资金配置效率。
黄浩荣历经债市牛熊，固收投资管理经验丰富。当前在管公募基金，任职回报均为正收益。
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