日前，英伟达宣布开发了一种新的AI模型，可以创造声音效果，改变人的发音方式，并使用自然语言提示生成音乐。具体而言，该模型可以通过标准的文字提示生成音频，也可以处理您上传的音频文件。所以，如果你有一个人说话的文件，你可以把那个人的话翻译成另一种语言，同时让它听起来像他的声音。你也可以选择一个简单的曲调，让它听起来像管弦乐表演，或者在音乐中添加不同的节拍。
游戏、影视等内容板块处于靠供给拉动的阶段，24 年 A 股内容公司供给有限致业绩承压，根据各公司产品排期来看，预计 2025 年游戏、影片供给整体好于今年，进而业绩表现有望转好，目前产品线已于 4Q24 逐步启动，2025 年春节档供给优质，有望为全年票房恢复打下良好基础；加之游戏、短剧内容出海仍在蓬勃发展中，据伽马数据，24 年 Q1 出海游戏收入增速回正，据点点数据，未来 3-5 年出海短剧有望实现倍数级增长。建议关注边际向上趋势明显、确定的个股。
AI 应用落地有望加快。AI 应用流量高速增长，据伽马数据，24 年 Q3，全球 AI 产品整体流量同增 87.2%。我们看好基于“Chat”或算法的 AI 应用/工具率先落地，主要因为：基于算法的应用/工具与 AI 赋能方向深度契合；Chat 助手类产品流量占比为 59.9%，已经有用户基础，且相对其他类别的产品更成熟，且 Chat 类产品能满足陪伴需求，而能满足该类需求的产品黏性较高。关注 AI 应用迭代及有望在业绩端率先呈现的标的。
谷子经济”高景气或延续。IP 游戏：《黑神话：悟空》于 11 月 19 日获得 TGA 年度游戏、最佳游戏指导、最佳动作游戏和最佳艺术指导 4 项提名，11 月 22 日获得金摇杆奖年度终极游戏、最佳视觉设计两项大奖，或进一步提升游戏 IP 价值、助力后续 IP 变现；IP 影视：上影公告拟收购上影元 19%股权，或强化 IP 业务、加速旗下 IP 商业化，公司发行的电影《好东西》豆瓣评分达 9.1，口碑效应或拉动后续票房增长，其推出“跟着电影去旅游”活动，文旅融合变现值得期待。
相关基金
$传媒ETF(SZ159805)$中高风险 R4
跟踪指数：中证传媒（399971.SZ）
风险提示：市场有风险，投资须谨慎。
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