这段时间，外围市场一直不太平，尤其是特朗普上台后，他手中一直拿着的关税大棒始终没有打下来，这被不少投资者认为，是近期A股市场持续走弱的原因之一。
消息一、今天特朗普方面传出了最新消息，特朗普在其自创的社交媒体上发帖表示，他将在明年1月20日，也就是上任首日立即签署一系列行政命令，其中一项是对来自墨西哥和加拿大的所有进口商品征收25%的关税。与此同时，还将对中国商品额外征收10%的关税。
也就是说，在原有关税的基础上，会再上调10%的税率。对此，我国驻美国大SG发言人刘鹏宇回应称，“关于美国对华征收关税的问题，中方认为中美经贸合作的本质是互利共赢，贸易战和关税战不会有赢家”。
据君哥了解，特朗普在其第一个任期内，对3000亿美元的我国进口商品征收了高达25%的关税，这个税率一直维持到现在。而此前，特朗普在竞选期间曾多次扬言，要立刻对我国进口商品征收高达60%-100%的新关税，并对所有其他国家进口商品征收10%至20%的关税。
按照特朗普昨天的新说法，若后面再对我国所有商品额外征收10%的关税，那就相当于是关税水平从之前的25%上调到35%，并未达到60%这么多！
对于中美贸易战，不同人的看法差异也很大。如果关税上调比例真的高达60%以上，我国必定会有非常强烈的反制措施，最终的结果很可能是摧毁中美两国之间的贸易。如果是在原有的基础上再上调10%，按照不少国际投行的说法，这并不会对我国经济和股市造成太大的冲击。其中全球最大上市对冲基金英仕曼集团表示，“相较于2017年，现在我国的出口渠道更加多样化，因此也更有能力抵御贸易风险的冲击！”
当然，这并不是说额外上调10%关税完全没影响，就算只上调1%，我们也会做出对等反制，最终还是会增加两国之间的贸易壁垒。只不过相较于60%来说，这个影响要更小一些。
消息二、除了关税问题外，这两天汇率市场也不太平。上周五晚，美元指数在美联储降息预期下降刺激下出现大涨，并创出过去两年多以来的新高。昨天和今天，美元指数虽然没有进一步升值，但却仍然稳定在5日线之上。从技术形态上看，美元指数的升值步伐并未改变，这就给了人民币汇率较大的贬值压力。
今天盘中，离岸人民币对美元一度贬值到7.27附近，也创了最近3个多月以来的新高。
在最近这段时间的文章中，君哥和大家聊到过汇率问题。君哥并不担心人民币汇率会出现大幅贬值，因为汇率是关系到一国经济基本面是否稳定的重要指标，所以央行不太可能放任人民币汇率连续大幅贬值或升值不管。从过往几年人民币汇率的走势来看，每次贬值到7.3附近，央行就会强势维稳，所以过去十年时间里，离岸人民币的最高点，也没有到过7.4。
由此也可以判断，如果人民币汇率在目前的基础上继续贬值，那么央行必定会再次出手干预。这恐怕也是最近几天，人民币汇率空头始终没有大动作的原因。
看到这里，大家可能会认为，只要人民币汇率稳定，A股就不会受到太大的影响。其实并非如此，因为汇率波动影响的是外资流入的意愿。而外资考虑的并非只是人民币的汇率，而是中美汇差。所以就算人民币汇率可以稳定在7.3一线，只要美元继续升值拉大汇差，同样会降低外资流入A股的意愿。
当然，外资是否加仓A股，汇差只是其要考虑的一方面原因。除了汇差外，我国的经济基本面，以及A股市场的估值水平和上市公司的盈利能力等，都会影响外资的投资决策。
看到这里，不少朋友会担心，外部环境不稳定，会不会造成A股连续大跌？
其实在君哥看来，不管是中美贸易问题，还是人民币汇率的问题，都不是造成A股短线连续回调的主要原因。我们要注意这些不利消息，是因为当A股市场表现疲软时，投资者会不自觉的放大利空的影响，同时还会忽视利好的影响，进而加剧整个市场的波动。
那么近期A股调整的真正原因又是什么呢？
在经济基本面表现稳定，政策面持续向好的情况下，A股不断下跌多半就是主力在减仓！
对于这点，上周五的大跌，当天机构席位的卖盘疯狂涌出，而买盘大幅萎缩，仅为当天卖盘的三分之一。而当天机构资金的净流出量，也创出了9月24日以来的第三高，仅比10月8日和10月9日要小。
昨天交易所披露的龙虎榜数据显示，机构席位净卖出超过1000万的个股有11家，卖出量较上周五萎缩了一小半，说明在上周五大跌之后，本周一主力机构继续大幅减仓的意愿降低。但和买盘相比，昨天仍然是减仓状态，只不过净流出量降低而已。也就是说，昨天大盘虽然出现了探底回升，但机构资金仍然在减仓。
君哥认为，大盘在连续下跌的过程中，主力机构的净流出量应该会逐步减小。因为这段时间的砸盘，并非单纯的出货行为，而是为中证500ETF创造更多的低吸空间。
从上周五到本周二，机构资金在持续退场，这不仅造成大盘和创业板指双双连续走弱，也造成市场热点大面积降温退潮！
这段时间一直关注君哥的朋友们应该知道，机构资金在11月之后，先后加仓了机器人、固态电池和AI大模型。【新来的股友们可以去回顾下《11月25日A股猛料：两件大事将影响本周行情！反攻时间已经确定！》】在11月之前的热点，已经全部退潮了，这3个板块就是近期A股市场的人气所在。而上周，机器人板块的筹码就出现了松动，所以本周掉队就在预期之中。而值得警惕的是，今天固态电池板块指数大跌4%，同时击穿了5日线和10日线，下方20日线支撑位离目前位置还有距离，板块上行趋势也开始动摇。这就表明11月后的3条主线热点，已经折掉了2个，只剩下AI大模型一个独苗。
再看看今天的板块涨跌幅，新热点谷子经济领涨，板块涨幅接近9%，但板块纵深很小，只可能是游资的目标，机构兴趣不会太大。排在后面的是物流、乳业、食品加工、养殖业、白酒等防御性板块，同样不是机构的加仓方向。
由此可以看出，老主线已经退潮到只剩下1个，新主线又没有顶上来。一旦AI大模型转弱，那么整个市场就没有方向了。所以现在A股不只是大盘趋势问题，内部结构问题也要引起我们的重视。
明天的行情会比较关键，大盘和创业板指已经连续2个交易日处在超卖状态，明天多半会有技术反抽，去修复5日线的超卖缺口。如果明天整个市场出现反弹，我们关注的焦点，除了大盘能不能突破5日线外，更重要的是，唯一的主线AI大模型能不能重新转强，以及有没有新主线顶上来。如果还是一些乱七八糟的方向带动大盘反弹，那么到5日线附近，多半就会再次掉头转弱。
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