近期的A股比较鸡肋。
国内宏观消息面上依然处于真空期,导致市场情绪被海外负面主导,上涨乏力。
不过,在平淡的交易中,一些变化在悄悄酝酿。
其一,在缺乏增量资金的支持下,一些前期热点开始退潮,比如固态电池、低空经济等。
其二,热点转向内需消费板块。
比如家用轻工、食品饮料,今天涨幅均超过2%,盲盒经济更是以5.54%的涨幅于所有概念板块。
热点向消费板块转移,主要原因还是出口被加税打击,市场开始博弈12月的重磅会议预期。
从昨天开始,内需板块就轮番出现异动了。
昨天比较热的是旅游酒店、服装家纺、小家电等板块,主要原因是日本和海外免签入境政策放宽,预期将带动入境旅游消费热度上升。
今天领涨的是盲盒经济、托育服务、乳业等板块,主要原因是预期生育补贴政策上可能存在的机会。
不知道大家是否注意到,这一轮消费行情,白酒板块基本没什么动静。
原因很简单:
第一,市场预期,接下来的消费补贴政策中,很可能跟白酒产业链无关。
白酒产业链的上游,是房地产-基建-地方政府。
这些行业,在9-10月的财政政策中,是高层关注的重点,“12万亿化债”的对象就是它们。
所以,白酒板块在9-11月初的一波行情中,涨得还是相当可以的。
东财白酒指数从1561点-2419点,涨幅高达54%。
但接下来的12月会议,很可能重点不再关注地产基建,而将转向人口问题(生育补贴)。
毕竟,现在地方政府的债务已经大大减轻,房地产的销量也得到了一定程度的回暖,这些都可以得到各地媒体的佐证。
问题缓解了,高层关注的焦点就会转移,转向更紧急的“任务”。
第二,白酒的基本面,也确实没有什么可炒的。
第一个,整体大盘持续萎缩。
白酒的消费人群在减少,这是不争的事实。
从2016年的高峰产量1358万千升,到2023年的629万千升,白酒产量几乎腰斩。
而到了2024年上半年,全国白酒产量更是降至214万千升,继续下降。
大盘在螺旋式下降,行业龙头也表现不佳。
今年三季报,贵州茅台净利润608.28亿元,同比增长15.04%;五粮液净利润249.31亿元,同比增长9.19%;泸州老窖净利润115.93亿元,同比增长9.72%。
看起来还有10-15%左右的增速,但实际上五粮液和泸州老窖的第三季度增速已经放缓至1-2%,陷入停滞。
茅台好一些,Q3单季业绩增长了13.23%,主要原因还是2024年提价20%的红利推动。
而二线以下的个股,就基本上惨不忍睹了。
比如洋河股份,作为二线龙头和昔日明星,前三季度营收275.16亿元,同比下降9.14%;净利润85.79亿元,同比下降15.92%。
第三季度更是出现了营收和净利润同比大幅负增长的局面,分别下降了44.82%和73.03%。
没有政策预期,也没有基本面支撑,这种情况下白酒股涨不起来。
————
从目前来看,市场预期的重点方向还是人口问题(生育补贴)。
根据官方数据,2023年出生人口数902万,比十年前减少了一大半。(2012年1973万,2013年1776万,2014年1897万)
7月11日,联合国经济和社会事业部人口司发布《世界人口展望2024版》,其中对中国的预测是,2024年的出生人口可能进一步下降至882万人。
人口萎缩对内需消费的打击是不言而喻的。
要提振消费,一是增加收入和福利补贴,二是人口恢复增长,两者都很重要。
前者,我国高层一直在做,比如推动科技产业升级,开展“以旧换新”、发放消费券等补贴计划。
但后者,迟迟未见行动。
直至10月28日,首次出台《关于加快完善生育支持政策体系,推动建设生育友好型社会的若干措施》。
这是一个重大的政策转变。
《措施》首次提出,要“强化生育服务支持”,“增强生育保险保障功能、完善生育休假制度、建立生育补贴等制度、加强生殖健康服务”等政策。
随后一个月,各地纷纷开始行动起来。
比如昨天(11月25日),山东卫健委发布《山东省人口与计划生育条例(修正草案征求意见稿)》,冲上了热搜。
其中提到:增加“依法办理结婚登记的公民,享受婚假十五日;参加婚前医学检查的,再增加婚假三日”。
将“增加的产假、陪产假、育儿假期间,视为出勤,工资照发,福利待遇不变。”修改为“婚假、陪产假、育儿假和增加的产假期间,视为出勤,工资照发,福利待遇不变。”
据不完全统计,目前全国至少已有25个省(区、市)在地方性法规中明确延长婚假,其中山西、甘肃最长,可享受30天婚假。
各地方政府也在积极行动起来,增加对生育的补贴支持力度。
今年以来,已经有山东济南、湖南长沙、黑龙江哈尔滨、山西省吕梁市等20多个地方政府出台了补贴政策。
最引人关注的是甘肃肃北县、江西上犹县。
甘肃肃北县的政策最激进,宣布奖励生育二孩、三孩的家庭“最高10万,奖励3年!”
江西省上犹县则提出,对生育二孩、三孩的家庭,生育后且已在我县上户口的分别给予一次性奖励7000元、13000元。
整体来看,已推出政策的普遍是人口问题比较严重的三四线地区,奖励补贴在几千元左右。
随着人口问题越来越紧迫,并且跟消费的提振紧密相连,关于人口问题的支持政策也就一步步受到更广泛、更高层的重视。
可以预判,12月高层会议上,人口支持政策是一个绕不过去的话题。
这也带动了儿童消费相关板块的情绪提振。
比如这两天热度逐渐升温的“谷子经济”,谷子是英文“Goods”的谐音,主要指围绕二次元IP周边商品的消费文化。
比如游戏、动漫、手办、玩具、盲盒,各类衍生品消费等。
从基本面的角度来看,一些行业龙头也正在跑出来,今年的业绩相当出色。
代表龙头是港股的泡泡玛特。
泡泡玛特的主营产品是盲盒,毛利率常年在60%以上,前两年受消费下行影响,业绩增速有所下滑,但今年恢复了高增长。
今年第三季度,业绩同比增长120%—125%,其中中国内地收益同比增长55%—60%,港澳台及海外收益同比增长440%—445%。
泡泡玛特今年的股价从低点16.5港元,涨至今天的86.5港元,涨幅高达5倍,市值超过了1100亿元。
这也是谷子经济、盲盒经济,在众多消费板块中得到更多资金认同的关键。
#陈果:看好中国股市“信心重估牛”#
#【有奖】华为新品发布会:Mate70/X6来了!#
#【有奖】货币基金收益下滑,闲钱还能往哪里放?#
$上证指数(SH000001)$
$创业板指(SZ399006)$
$贵州茅台(SH600519)$
本文作者可以追加内容哦 !