【天风军工】华为mate70更新及卫星互联网配置思路更新
应用端事件：1.Mate70预约购买人数超过304万人；2.星链服务的扩展：SpaceX总裁格温·肖特韦尔表示，星链星座正在成为SpaceX的摇钱树，用户已超过400万。SpaceX将在“下个月左右”（11月18号的言论）开始提供卫星直连手机的服务，这可能意味着在2024年底或2025年初，星链服务将有新的进展。
分析及评价：华为去年发布的mate60pro是国内首次支持卫星通话的大众消费级智能手机，今年mate70仍具备了卫星通信功能。同时starlink给了国内外产业链可持续商业模式范本，如果国内卫星性能持续追赶、航天体系改革逐步完善、国际地缘政治持续演绎，卫星或许也能具备产业链发展长期可能性。
hw供应链中的RX系列卫通芯片主要由中电科体系研发的高集成射频芯片，具备s、北斗B1/GPSL1等频段接收功能，产业链公司包括中国电信、中国卫通、海格通信（射频收发芯片）、国博电子（LNA等）等。
发射及制造梳理：
1.千帆星座：11-12月密集发射和招标，农历年前发完第一批108颗；部份产业链企业可能会出现大额订单公告
2.#GW星座：一代增强星324颗有望年底前完成招标。二代组网星定向招标提前，包括试验星、组网星在内共计180多颗。二代试验星年底前有望实现发射，明年一月份进入一代组网星密集发射期
配置思路：
a.巨大空间之下价格实际上在持续下降，板块盈利能力会走下降趋势，一定程度上呈现增收不增利的现象，因此卫星制造端偏通缩交易，要找单星用量在倍数级提升的环节，主要包括国光电气、乾照光电等。
b.另外一种思路是交易格局变化，五院以商星又进入供应商体系，该类标的之前被估值杀的很厉害，五院重新进二代星，会有供应商也进入的预期（但是因为是邀标制，所以不一定能落地），该类标的为cckj，zlkj、xccs，当然也有受益于分系统招标hw参与的陕西华达。同时可以关注五院上市平台中国卫星。
c.避开通缩则要关注应用侧，因为当卫星制造及发射成本加起来降到每公斤5-6w时，实际上应用侧就可以降到我们可以接受的价格，如果伴随未来要定型的二代增强版本，具备了手机直连等功能供给侧的补足，可以看到to c端广阔海内外市场。目前这一商业模式虽不闭环，但更具交易空间，主要标的有中国卫通、海格通信、上海瀚讯、国博电子、中科星图、蓝盾光电等。