价值投资的数理依据

$招商银行(SH600036)$  价值投资并不是一个空洞的口号，也不是一个虚无的概念，更不是一个从众的结果。它是有扎实的数理依据的。首先，只有永续性的公司才能入选，从概率上说，可100%规避破产和退市风险。其次，高股息可缩短回本年限，比如持有一只年股息率6.5%的股票，股息复投11.2年可将成本归0。第三，价投标的高积累特性确保了股价的提升。比如某只银行股2023年每股盈利2.25元，分红后留存70%，当年净资产20.735元，市净率0.4529，假没该公司盈利和分红能力恒定，11.2年后股价会提升1.85倍。把第二、三项收益合并计算，可将回本年限缩短至6.8年。第四，价值投资讲究的是低部重仓介入法，后期享受溢价的机会很多，如遇上牛市，价息双击几乎是确定性事件。（个人思考笔录，不构成推荐）。