摘要：举牌时机选择确实好（欢迎关注杠杆游戏）
撰文|张银银&编辑|欣欣然
银行股板块全面破净，民生银行业绩承压、屡屡踩坑，在这样的背景下，日前，新希望化工等拟举牌该行。
这是2024年内第二起银行被举牌事件。此番举牌被核准落定后，新希望系将成为民生银行的第四大股东。
不仅如此，11月15日，证监会制定了《上市公司监管指引第10号——市值管理》，要求长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划，并鼓励控股股东、实际控制人通过依法依规实施股份增持计划、自愿延长股份锁定期、自愿终止减持计划或者承诺不减持股份等方式，提振市场信心。
此时举牌民生银行，杠杆游戏认为正当其时。
有媒体甚至分析认为，新希望系并不仅仅是要做民生银行的第四大股东，甚至有不乏谋求控制权的想法。
事情到底会怎么发展？
1、做第四大股东，还是谋求控制权？
民生银行2024年11月18日晚间公告称，新希望集团有限公司看好本行长期发展，其子公司新希望化工拟通过二级市场增持本行股份，增持方式为集中竞价交易和大宗交易。
民生银行的公告称，公司董事会已审议通过关于新希望化工投资有限公司（下文简称“新希望化工”）投资本行的议案，将就持股5%以上股东变更事项向国家金融监督管理总局报送核准申请。
截至本公告日，新希望集团有限公司控制的南方希望实业有限公司和新希望六和投资有限公司合计持有民生银行总股份比例4.96%，增持后新希望化工及上述一致行动人合计持有总股份比例将超过5%，相关投资将于核准后实施。
新希望集团的实控人是大名鼎鼎的刘永好。
11月18日，民生银行一度逼近涨停。11月19日上午民生银行一度上涨超过7%，之后回落。
新希望系增持落地后，将成为民生银行的第四大股东。
有人说，曾经失去的，现在要拿回来。
回到1993年，刘永好曾是民生银行的发起人，他和卢志强、冯仑等民营企业家，提议建立中国第一家民营银行——民生银行，以解决民企融资难题。
在当时全国工商联主席经叔平等人的支持下，民生银行顺利筹建，并于1996年挂牌成立。
民生银行创始股东有数十家，均为工商联企业成员，包括新希望创始人刘永好、巨人投资史玉柱、泛海系掌门人卢志强、东方系张宏伟、中国船东互保协会王玉等知名民营企业家。
到了2000年，民生银行A股上市时，经过清理，希望系、泛海系、东方系在民生银行内三足鼎立。
经叔平担任民生银行第一任董事长，希望系为第一大股东持股11.73%，刘永好担任副董事长。
2006年，民生银行董事会换届，董文标当选董事长，张宏伟、卢志强继续担任副董事长，而刘永好却出局。到了2009年，刘永好重返董事会。
其间到现在，还发生了很多故事。
比如2007年，中国人寿通过定增成为民生银行持股5%以上重要股东。
2014年开始，安邦系耗资近400亿元历经连续12次增持，拿下了民生银行大股东之位。
刘永好则逐步减持，到2014年末，新希望系减持民生银行A股1.854亿股，持股比例由8.38%降至7.69%。
2015年新希望系继续减持至合计持股18.2亿股，占民生银行的总股本约5%。
2016年，继续减持，新希望系的持股比例进一步下降至4.82%。
民生银行三季报显示，新希望六和投资有限公司持股比例为4.31%，为民生银行第六大股东。若获监管核准，则新希望跃升至第四大股东。
在此之前，杠杆游戏写过，2023年股东大会选举张宏伟、刘永好、史玉柱、宋春风、赵鹏、梁鑫杰、林立为民生银行非执行董事的议案获得通过，选举高迎欣、王晓永、张俊潼为执行董事的议案获得通过。其中，张宏伟、刘永好、王晓永还被选为民生银行副董事长。
深陷困境的泛海系卢志强出局，下文还会写。
同时，深圳立业集团的实控人林立入局。
对于此次举牌，11月22日，香颂资本执行董事沈萌向长江商报记者表示，刘永好此番举牌民生银行，最终的意图可能是谋求控制权。
不论如何，刘永好此时举牌，可谓“趁虚而入”正当其时。
为何这么说，请看杠杆游戏下文分解。
2、民生银行业绩压力大
我们先从民生银行的业绩说起。
民生银行可以说如今是既不增收，也不增利。
截至2024年9月末，民生银行资产总额76980.10亿元，比2023年末增加230.45亿元，增幅0.30%，其中，发放贷款和垫款总额44410.38 亿元，比2023年末增加561.61亿元，增幅1.28%。
负债总额70517.21亿元，比2023年末增加145.57亿元，增幅0.21%，季度环比增加1103.50亿元，增幅1.59%。
不用杠杆游戏说，这增幅实在是……
2024年前三季度，民生银行录得营收1016.6亿元，同比下滑4.37%，降幅较上半年收窄1.8个百分点；实现归母净利润304.86亿元，同比下降30.91亿元，下滑9.21%。
前三季度，民生银行实现利息净收入737.43亿元，同比下降34.65亿元，降幅4.49%，主要受净息差同比收窄8BP的影响；
实现非利息净收入279.17亿元，同比下降11.79亿元，降幅4.05%，主要受代销保险和基金业务费率下降、资本市场波动等因素影响。
截至9月末，民生银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为9.30%、10.76%和12.66%，分别比2023年末上升0.02、下降0.19、下降0.48个百分点。
截至9月末，民生银行不良贷款总额656.30亿元，比2023年末增加5.33亿元；不良贷款率1.48%，与2023年末持平；拨备覆盖率146.26%，比2023年末下降3.43个百分点。
还不错的是，民生银行净息差1.42%，前三季度呈现改善趋势。
截至9月末，民生银行经营活动产生的现金流量净额为-1946亿元，2023年同期为1235.37亿元；民生银行基本每股收益为0.6元，加权平均净资产收益率为4.84%，同比下降0.81个百分点。
民生银行近年的情况，杠杆游戏就不多说，这2年经常有写。
3、民生银行祸不单行、踩坑不少，新希望“趁虚而入”正当时
泛海系爆雷，东方系也爆雷，曾经和新希望角逐的股东们无暇他顾，新希望这个时候“趁虚而入”正当其时。
此前，杠杆游戏写过，民生银行祸不单行、踩坑不少，至少3大坑。首先是恒大、泛海给民生银行挖坑，然后东方集团也给民生银行挖个大坑。
泛海系、东方系都是民生银行的大股东之一。
最新的坑，2024年6月底时杠杆游戏曾关注，2024年6月26日，东方集团发布公告称，收到债权人黑龙江东辉建筑工程有限公司(下文简称“东辉公司”)的《告知函》，因公司未能清偿东辉公司到期债务，明显缺乏清偿能力但具有一定重整价值，东辉公司已向哈尔滨中院提交申请启动对公司进行重整的材料。
恰好6月26日，民生银行召开股东大会。
在交流环节，中小股东对于泛海系、东方系等关联交易情况表达关切。
该行副行长黄红日谈及，“东方集团关联授信情况在去年年报中也披露了，东方集团在我们行贷款的余额是98.89亿元”。
目前，“东方系”贷款在该行总体贷款中占比较低，预计对该行经营管理不会产生重大影响。
“我们已经关注到东方集团股份公司大额存款提取受限情况，后续会继续加强对东方集团的风险监测，积极推动风险化解工作，同时依法保障我行债权和股东的合法权益。”黄红日说。
同时，民生银行董事长高迎欣补充称，该行目前对“东方系”的贷款已降为70多亿元。
截至2024年一季度末，东方集团持有民生银行12.8亿A股股份，位列第十大股东，所持12.68亿股份处于被质押状态。
东方集团的公告说，如法院受理重整申请，东方股份将配合开展重整工作；如果能够顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有利于东方股份优化资产负债结构，剥离低效资产，聚焦核心业务和重点推进项目，提升资产流动性和持续盈利能力。
截至2023年末，东方集团归属净利润为-15.57亿元，亏损同比扩大56.37%。
2023年报显示，东方集团负债为215.83亿元，流动负债为156.38亿元。其中，向银行贷款的借款余额为125.02亿元。
2021年至2023年，其营收分别为137.29亿元、112.65亿元、60.81亿元；归母净亏损分别为17.19亿元、9.96亿元、15.57亿元。
截至2023年年末，该司货币资金账面余额为31.79亿元，其中5.57亿元受限。同期，短期借款余额为81.57亿元，一年内到期的非流动负债余额为52.57亿元，数额远大于在手现金。
同时，杠杆游戏注意到，截至2023年底，东方集团受限资产合计达到269.81亿元，在同期总资产、净资产中的占比，分别高达71%、164%。受限资产主要用于质押借款。
显然，东方集团的上述数据无法让人安心，祝东方集团好运、祝民生银行好运。
值得一说，上文我们写过东方集团的张宏伟，连任民生银行副董事长。
除了深陷东方系、泛海系、恒大系，民生银行的业绩本身也不太好，上文杠杆游戏写了。
当然业绩不好，和深陷上述借贷旋涡，本身也是相辅相成的。
此时，银行股板块全面破净，政策支持，新希望举牌时机选择确实好。
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