香港万得通讯社报道，11月26日，大消费概念领涨A股市场，食品饮料、零售、旅游等方向强势走高。从资金流向来看，大消费板块获主力资金大举加码，食品饮料与烟草、食品与主要用品零售行业分别获主力资金净流入5.56亿元、3.70亿元，成为今日为数不多获资金净流入的行业。
大消费板块领涨
11月26日，大消费板块领涨A股市场。食品饮料、零售、旅游等方向强势走高。截至收盘，三胎指数、水产指数、乳业、冰雪旅游等板块涨幅超2%。
个股方面，创源股份20CM涨停，桂发祥3连板，皇台酒业、贝因美、大连圣亚、中科云网等强势涨停，永辉超市、中央商场、水井坊、顺鑫农业等快速跟涨。
据Wind数据显示，11月26日主力资金大举加码大消费板块。食品饮料与烟草、食品与主要用品零售行业分别获主力资金净流入5.56亿元、3.70亿元，成为今日为数不多获资金净流入的行业。
“政策+活动”双管齐下
今年以来，为激发全国消费市场动能，国家及地方推出一揽子增量政策，陆续发布家电、消费品等以旧换新系列政策。
中信建投研报表示，11月8日，全国人大常委会召开新闻发布会，财政部部长蓝佛安表示将结合明年经济社会发展目标，实施更加给力的财政政策，加大力度支持大规模设备更新，扩大消费品以旧换新的品种和规模。当前消费品以旧换新政策重点支持汽车、家电、电动自行车、家装厨卫、适老化产品、智能家居等领域，部分地区以旧换新补贴亦覆盖家纺等品类。明年或有更多的消费品类纳入补贴，迎来基本面改善。
与此同时，近日随着年末消费旺季的到来，全国各地纷纷启动新一轮消费券发放活动，促进消费回暖。
11月23日，上海发放 “乐品上海”“乐游上海”等多种针对餐饮、住宿、电影、体育等各个领域的分类消费券，包括满300减90、满600减180等不同券面，并采用“先到先得”方式，消费券自发放之日起10日内有效。
北京日前宣布继续发放不少于3万张冰雪消费券，充分发挥体育促消费功能，激发冰雪运动产业市场活力。
此外，上海、成都、杭州、郑州、武汉等城市均联合支付宝发放“碰一下”消费券，首轮发放于11月23日周六上午10点开启；据悉，新一期2600万元“食在杭州”餐饮专项消费券也于近期发放，可用于买单或购买商家代金券、套餐等商品时支付使用，折扣力度更大，统一为8折。
各项刺激政策对消费市场产生了较为明显的促进作用。商务部消费促进司负责人表示，10月份，消费品以旧换新及一揽子增量政策效应加快释放，消费市场增速明显加快。据国家统计局数据，当月社会消费品零售总额4.54万亿元，同比增长4.8%，增速比上月加快1.6个百分点。
业内人士表示，新一轮消费券有望进一步促进国内消费市场发展，同时各类新技术新模式也有望提高消费券使用率，带动消费热度。
此外，展望12月的中央政治工作会议，中信证券预计会议将对明年宏观政策的定调将延续积极态度，后续新一轮政策部署将明显提振市场信心。
该机构研究认为，在消费端，预计以旧换新延续扩容，服务消费拓宽供给。消费是明年扩内需的胜负手。一方面，预计超长期特别国债支持消费力度有望在今年1000-1500亿的水平上有所提升，或达到2000-3000亿元，并在品类上可能将消费电子产品纳入政策支持范围。另一方面，促服务消费高质量发展文件已经出台，短期关注免签“朋友圈”的进一步扩大，长期关注从供给侧构建文旅、养老、育幼等服务新体系。
机构：消费复苏可期
国泰君安证券研究表示，海外形势趋严，内需作用大幅凸显。扩大内需是经济稳增长的关键所在，近期中央及地方政府密集出台扩内需政策。食品饮料作为内需重要板块最为受益：1）白酒基本面虽然处于趋势下行中，但悲观预期经过中秋、国庆及三季报反应非常充分，春节大概率好于中秋，目前估值仍处在很低水平;2）大众品先调整率先企稳，从三季报看：调味品、乳制品、肉制品、餐饮供应链等均企稳甚至明显回升；3）饮料保持平稳。
华泰证券研报指出，2024年食品饮料板块经历“基本面整体承压，股价表现分化，年末预期落地反弹”的过程。展望2025年，消费有望实现“政策定调、地产企稳、内需提振→居民资产负债表修复→消费能力与意愿回升+消费场景修复”的复苏传导链条，并将通过商务、宴席&餐饮、日常消费等三种消费场景的修复实现板块的复苏；而食饮板块行情则有望沿着“资金回流→信心修复→基本面好转催化”的路径渐次修复，配置价值凸显。建议积极关注行业复苏机会，把握弹性标的。
招商证券表示，临近年底酒企明年目标定调是关键，近期茅台、五粮液等也在拟定中，考虑各方对明年需求预期谨慎，有望在理性下调增长目标上达成共识，以维护市场良性。后续渠道释放包袱、报表触底过程中，投资者更关注实际动销，股价先于报表出现拐点。食品个股提前完成库存调整，叠加春节备货提前，四季度增长有望超预期。中期来看，乳制品、饮料、榨菜等板块或龙头也进入向上周期，未来1-2年有望盈利上修。
来源：Wind
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