$联瑞新材(SH688300)$$壹石通(SH688733)$ HBM行业机构更新。
HBM2025年3e预期占比超过80%，英伟达AMD等厂商需求强劲，价格方面，HBM带动整体DRAM价格持续上扬，四季度来看，根据闪存市场预测，一般型DRAM (Conventional DRAM)涨幅为0%至5%之间，但由于HBM比重逐渐提高，DRAM整体平均价格估计上涨8%至13%，可见HBM四季度价格涨幅预期或高于8%至13%，2025年HBM3e 12hi的量产将进一步带动DRAM均价上涨，预期涨幅在17.7%，预期25年HBM占比dram收入提升至34% 。
市场规模来看，全球HBM市场在2023至2026年间预计将以年复合增长率100%的速度扩张，市场规模至2026年有望达到300亿美元，较此前预测上调超过30%。该增长主要受全球AI投资的强劲势头和HBM技术的迅猛发展所驱动，AI芯片对HBM的容量需求增加将进一步推动市场增长。