【天风海外】禾赛科技24Q3财报点评：收入超指引，Q4有望实现GAAP盈利，盘中大涨30%！$禾赛(NASDAQ|HSAI)$
事件：公司发布24Q3财报。24Q3收入5.4亿元，同比增长21.1%。毛利率47.7%，同比增加17.1pcts，得益于成本和规模良性循环的飞轮效应与开发服务收入的助力。调整后净亏损4400万元，同比收窄56.8%。
交付情况：激光雷达季度总交付量134,208台，同比增长182.9%；其中ADAS产品交付量129,913台，同比增长220.0%。
产品更新：发布最新旗舰产品OT128，360机械式汽车级长距离激光雷达。OT128继承AT128P 95%的关键组件，具备每秒345万点的点频和200m@10的探测距离。OT128已开始量产和交付。
业务更新：公司已在全球范围内赢得20家OEM的ADAS定点，覆盖75个车型。
1⃣全球：与一家全球领先的汽车OEM合作的全球运输项目已交付B样件；与日本排名前三的OEM达成两个开发验证项目，涵盖乘用车和Robotaxi应用；公司目前正与三家全球OEM推进四个开发验证项目。
2⃣国内：与零跑汽车达成新平台合作协议；获一家头部汽车集团旗下高端电动车品牌的两款旗舰车型的改款定点；一家头部电动车制造商将独家采用公司L3超高性能激光雷达和ATX用于其2025年车型；与上汽大众签署汽车激光雷达项目合作框架协议。
后续指引：公司预计24Q4收入为7.02亿元；预计实现2000万美元GAAP盈利，以及全年Non-GAAP盈利。
禾赛将持续受益于自动驾驶发展和渗透率提升，看好禾赛领先的技术/工程能力和已验证的大规模交付能力，以及更多OEM合作及相关车型发布。公司24Q4有望实现GAAP盈利，规模效应下看好公司后续盈利能力的提升。
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