国防军工，是不错的机会，未来的逻辑还是蛮好的。
国防军工，过去一直都是炒作的板块，但是现在不一样了，现在的国防军工，有很好的长期逻辑了。
不管是因为科技进步，或者是政策支持，都是好的。
、政策支持
2025年是“十四五”收官年，“十五五”规划年，2025年有望成为国防军工大年，政策预期应该还是蛮好的。十四五收官年，军方和军工企业要努力完成十四五计划目标，景气有望加速；十五五发展规划，行业将迎来诸多新增长点。2025年为国防军工央国企重组整合大年，军贸有望发力，新质战斗力，新质生产力。随着军队人事调整和相关制度改革的逐步落地，“十四五”后期订单有望逐步下发，积压叠加新增需求，2025年有望迎来行业经营拐点。
、局势逻辑
当今世界百年未有之大变局加速演变，新一轮科技与军事革命日新月异，不断驱动军工行业持续发展。
1）大国博弈加剧，外部环境急剧变化：巴以冲突爆发、俄乌冲突持续进行、加速地缘政治新格局演进。
2）世界各国或进入军费高增周期：美国 2024 年国防预算总额为 8420 亿美元（+3.2%），日本 2024 财年国防预算达 7.7 万亿日元，均为历史最高水平。
3）新一轮装备建设期或将到来，军工行业有望迎来新景气，开启新一轮高成长。
、板块位置
1）板块目前是三底----订单底-业绩底-市场底；
2）新型号陆续放量，航空、航天等核心赛道有望迎来订单好转、业绩提速。
3）C919 国产大飞机上量、卫星互联网加快布局、商业火箭密集发射、3D 打印产业化发展、电子对抗、水下攻防加速发展。
4）板块估值处于历史低位，长期看防务需求确定性高，同时商业航空、航天和新质生产力有望打破市场天花板，长期投资价值凸现。
、行业细分
装备能力建设的重要阶段，看好后续防务领域景气度提升同时带动估值修复。商业航空、航天和新质生产力有望打破军工市场天花板，将带来数倍以上的产业成长空间。站在当前时点，结合估值和板块成长性，长期持有军工标的的投资价值开始显现。
低空经济：随着多份支持低空经济发展的政策性、规范性文件的陆续公布，加上政府的大力支持，我国“天空之城”的布局建设正步入快车道，有望带动低空飞行器及新基建产业链需求。
水下无人装备：水下无人装备是海洋军事竞争新的制高点之一，我国UUV虽起步较晚，但卓有成效，同样也是未来值得长期关注的方向。
前沿新材料：材料是武器装备的基础，近年来，我国在碳纤维、隐身材料、陶瓷材料等复合材料关键技术领域不断突破技术瓶颈，性能获得大幅提升并逐步加快产业化步伐。
$鹏华空天军工指数(LOF)C(OTCFUND|010364)$
国防军工板块或正值配置窗口期，投资工具重点关注鹏华国防，成份股汇聚国防军工行业代表性上市公司，覆盖航发、船舶、航空航天等传统军工装备产业，同时兼顾代表新质生产力的低空经济+商业航天+大飞机+军工信息化等各细分领域。
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