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关于氧化铝期货被恶意操纵涉嫌严重犯罪的举报信

尊敬的中国证监会、公安部、国安部领导：

您好！

我，[举报人姓名]，现郑重向贵部门举报氧化铝期货市场中存在的恶意操纵行为。此行为已严重破坏市场公平公正，涉嫌违反法律法规，给广大投资者和整个市场秩序带来了极大危害。

一、操纵行为主体及相关背景

在氧化铝期货交易领域，存在一些具有强大资金实力与复杂关联网络的机构或个人（疑似庄家及相关利益集团）。他们企图通过操控氧化铝期货价格，在市场中获取巨额非法利益，全然不顾及市场规则与其他参与者的合法权益。近期市场的种种异常表现，背后都有这些操纵势力的影子，其活动愈发猖獗，严重扰乱了市场正常运行秩序。

二、操纵行为表现及手段

（一）集中资金优势、持股或者持仓优势

这些操纵主体通过多种渠道筹集了规模庞大的资金，在氧化铝期货市场上疯狂囤仓。据准确数据显示，当前氧化铝期货市场持仓量高达 800 万吨，远超现货市场实际交易量，极大地扭曲了市场供需的正常反映机制。在 2024 年 9 月至 10 月期间，他们持续投入巨额资金，大量买入合约，使持仓量急剧攀升，形成对市场价格的强大操控力。同时，利用复杂且隐蔽的账户体系，包括众多关联账户与分散的隐蔽账户，巧妙规避监管部门对持仓集中度的监测，为其操纵价格行为筑牢根基。

（二）联合或者连续买卖

3. 操纵主体之间相互勾结，进行联合买卖操作。多个关联账户协同一致，在市场上持续大量买入，蓄意营造出市场需求极度旺盛的虚假景象，强力推动氧化铝期货价格一路飞涨。从 2024 年 8 月中旬至 10 月中旬，短短两个月内，氧化铝期货价格在大量可疑买单的推动下，从上市初的 2600 元暴涨近 50%，达到近 5000 元，而此期间氧化铝现货供需基本平衡，价格的大幅上涨严重脱离基本面支撑。随后，他们又按照预先制定的计划，在高位有组织地连续抛售合约，引发价格急剧暴跌，制造市场恐慌氛围，从而在价格的剧烈波动中赚取巨额差价利润。

4. 在交易时间上，他们精准选择特殊节点进行操纵。例如，在 2024 年 10 月 22 日晚 9 点 24 分 24 秒，2412 合约出现交易巨量操纵迹象，瞬间的大量交易使得价格出现异常波动，这种在非交易高峰时段的异常操作，充分暴露了其操纵价格的故意性与计划性。

（三）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行期货交易

3. 有确凿证据表明，操纵主体与部分市场参与者串通一气。他们事先精心策划每一笔交易的细节，包括精确的交易时间、特定的价格以及交易方式。比如，在 2024 年 11 月 3 日 14 时 15 分，交易数据显示几笔交易在明显偏离市场正常价格水平的价位成交，买卖双方账户呈现出异常的关联性和交易规律性，这些交易并非基于真实的商业供需，纯粹是为了在市场交易记录上制造虚假的价格信号，误导其他投资者对市场趋势的判断，吸引更多不明真相的投资者盲目跟风入场，为其操纵行为创造有利的市场环境。

4. 部分持仓量较大的账户或机构交易行为具有高度一致性，存在协同操纵价格的重大嫌疑。他们如同默契配合的团队，同时买入或卖出，强力推动价格朝着对自己有利的方向变动，严重破坏了市场的公平竞争机制，使价格形成机制被彻底扭曲。

（四）在自己实际控制的账户之间进行期货交易，影响期货交易价格或者期货交易量

操纵者利用其掌控的众多账户，在自己实际控制的账户体系内进行频繁的自我交易。他们通过在这些账户之间以不同价格和交易量进行虚假买卖，人为地虚增了市场交易量，制造出市场交易活跃的假象。例如，在 2024 年 11 月 10 日的交易时段内，某些账户之间的交易呈现出高度的规律性和自相关性，交易量的突然放大与价格的异常波动紧密相连，这种自我交易行为成功地误导了其他市场参与者，使他们误以为市场流动性良好且价格走势具有合理性，从而诱使更多投资者参与交易，进一步推动了操纵者的价格控制计划。

（五）现货市场与期货市场联动操控

有证据显示，庄家通过控制现货盘，恶意降低提货速度，每家每户仅被允许提 1 车，导致市场现货人为紧缺。他们利用现货市场的这种虚假紧缺状况，为期货价格的上涨制造借口和支撑，形成现货与期货市场的联动操纵，进一步加剧了市场的混乱和投资者的风险。

三、市场危害后果

（一）对投资者的损害

3. 广大中小投资者成为了这场恶意操纵闹剧的最大受害者。由于价格被恶意操控，投资者依据虚假的市场信息做出投资决策。在价格被拉高阶段，众多投资者在虚假唱多信息的蛊惑下纷纷做多，投入大量资金。然而，当操纵者达到其获利目标后突然反手打压价格，投资者们瞬间陷入绝境，被迫割肉止损。据市场不完全统计，在近期的氧化铝期货价格异常波动期间，超过 70%的中小投资者遭受了不同程度的亏损，其中不乏因巨额亏损而导致家庭破裂、债务缠身的悲剧案例。这些投资者原本期望通过合法合规的期货交易实现资产的保值增值，却没想到陷入了恶意操纵者精心设计的陷阱之中。

4. 投资者们对期货市场的信任也被彻底摧毁，市场信心遭受重创，严重阻碍了期货市场的健康可持续发展。许多投资者因本次事件对期货市场望而却步，导致市场参与度大幅下降，市场活力被严重削弱。

（二）对市场秩序的破坏

3. 氧化铝期货市场原本公正合理的价格形成机制已被完全扭曲。价格不再是市场真实供需关系的反映，而沦为操纵者掠夺财富的工具。这使得市场资源无法依据市场规律进行有效配置，真正有生产需求和供应能力的企业无法在合理的价格区间内进行套期保值操作，干扰了企业的正常生产经营计划，影响了整个产业链的稳定运行。例如，一些氧化铝生产企业因期货价格的异常波动，无法准确预估生产成本和收益，导致生产计划被迫调整，影响了企业的长期发展战略。

4. 上海期货交易所为维护市场秩序已多次采取监管措施：

- 2024 年 10 月 29 日：上期所发现 2 组 4 名客户在氧化铝期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，对其采取限制开仓 1 个月以及限制出金的监管措施。

- 2024 年 11 月 5 日：上期所发现 1 组 2 名特殊单位客户、1 组 2 名个人客户在氧化铝期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，对上述客户在氧化铝期货品种上采取限制开仓 1 个月以及限制出金的监管措施。

- 2024 年 11 月 6 日：上期所发现 1 组 4 名特殊单位客户、1 组 3 名个人客户在氧化铝期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，对这些客户采取限制开仓 1 个月以及限制出金的监管措施。

- 2024 年 11 月 7 日：上期所发现 1 组 5 名个人客户在氧化铝期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，决定对其采取限制开仓 1 个月以及限制出金的监管措施。

- 2024 年 11 月 8 日：上期所发现 1 组 2 名特殊单位客户在氧化铝期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，对其采取限制开仓 1 个月以及限制出金的监管措施。

- 2024 年 11 月 20 日：上期所发现 1 组 8 名特殊单位客户在氧化铝期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，对上述客户在氧化铝期货品种上采取限制开仓 1 个月以及限制出金的监管措施。

然而，这些操纵主体公然无视上述监管措施，继续肆意妄为，导致市场的混乱局面仍未得到根本性的扭转。

此外，2024 年 11 月 11 日，中国有色金属工业协会有关负责人指出，氧化铝价格走势存在非理性因素，资本过度投机炒作明显。按照当前成本和价格测算，氧化铝行业平均利润达 2000 元/吨以上，这种高利润不可持续也不应持续。负责人还提到，电解铝产能有“天花板”，当前氧化铝供需基本平衡，并不支撑价格持续过快攀升，且氧化铝期货价格呈“近高远低”结构，也说明市场对远期价格并不看好，大涨后必有大落，相对稳定的价格才有利于产业链供应链健康发展。协会持续跟踪分析市场运行态势，努力维护外贸政策稳定，并与主要氧化铝企业保持密切沟通，推动其带头做好保供稳价工作，还大力推动增加国内铝资源供应，鼓励企业利用两个市场、两种资源，同时加强与上海期货交易所的沟通合作，共同防范氧化铝价格恶意炒作和非理性大幅上涨。但在多方努力下，恶意操纵行为仍未停止，市场风险依然高悬。

综上所述，氧化铝期货市场中的恶意操纵行为已经严重违反了《中华人民共和国刑法》中关于操纵证券期货价格罪的相关规定，同时也违反了《期货交易管理条例》等相关法律法规。我们恳请中国证监会、公安部、国安部迅速展开联合调查，依法严厉打击这种恶意操纵行为，恢复氧化铝期货市场的公平公正秩序，保护广大投资者的合法权益。

此致

敬礼！

举报人：[举报人姓名]

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日期：[举报日期]

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