【凝聚态电池更新】
凝聚态下游应用领域持续推进：23年4月，宁德首次公布凝聚态电池，其单体密度自高可达500Wh/kg，年7月，公司、中国商飞、上海交大企业发展集团成立合资公司推动民用电动载人飞机项目同。今年7月，公司公告已成功试飞4吨民用电动飞机，8吨级，预计于27-28年发布。
凝聚态到底是什么：凝聚态采用高动力仿生凝聚态电解质，胶状流动性低且具备微米级别自适应网状结构，调节链间相互作用力，在增强微观结构稳定性的同时，提高电池动力学性能，提升锂离子运输效率。
适用场景多、具备一定量产条件：凝聚态高能量密度（高续航）、较高的充放电倍率（保证能量输出）、无高流动性液体（不易爆炸）或更适用于环境复杂、对安全系数要求较高的民航、eVTOL（非成本敏感）、大动力、储能领域。我们认为在短期内渗透率增长有望快于技术上更难的固态，预计2030年出货有望达百GWh。
PEO是凝聚态的关键载体：凝聚态指的是物质的物理状态，当聚合物的温度超过玻璃化转变温度（Tg）高于室温时，会变为橡胶态或熔融态，晶体呈无序状，降低锂离子被包覆失效的比例的同时提高与正负极的界面融合程度。
LiTFSI等锂盐为必要添加剂：单独聚合物无法满足民航在高空/陆地高温度变化中的高稳定电流输出要求，含锂离子的添加剂、或者具备锂离子的氧化物/硫化物图层具有添加的必要，以提升锂离子（作为电流传输载体）的密度。
凝聚态bom成本可控：我们预计单GWh电解质约650吨，其中PEO质量占比约20%+，对应单GWh消耗约为150吨，锂盐共计60吨，LiFSI和LiTFSI各占比50%，全电池成本（高镍配硅碳）约0.8元/Wh，仅为固态5-6元/Wh的1/7。
建议关注：聚合物路线的冠盛股份；具备PEO吨级出货的奥克股份；国内LiTFSI技术领先的瑞泰新材