宋城演艺会是10倍股吗？

宋城演艺的股民不少，坚信价值投资者也不少，从22元高点一路下跌至7元，近期随大势反弹至9-10元之间，没有走出独立行情，也没有跑赢行业板块，这样的表现确实不能叫龙头。

对旅游酒店行业来说，有景区旅游、文化旅游、演艺、酒店之分，宋城演艺所在的服务消费行业，旅游板块，演艺市场，为细分板块，就这个板块与个股而言，到底是否值得投资，是否会有10倍股的出现，笔者根据观察，与各位看官分析一二。

服务消费（含餐饮、旅游、文娱、教育等）占消费市场的比重逐年提升，美国此方面的数据为66%，中国服务消费的提升空间确实还足够大，特别是内需新消费场景。

演艺板块也算是新消费场景的一个代表，和旅游密不可分，所以市场进入者有旅游公司（如丽江股份），文化公司，地产公司（如三湘印象）等。除此之外，中演集团为代表的国家文化输出，也在这个赛道有重要角色。

在此环境下，宋城演艺是否会有10倍股的潜力，是否值得持续投资呢？四个维度，也许会有答案。

1.行业规模：

如前文描述，多方面因素决定，行业规模足够大，能够支撑千亿市值的文化演艺公司出现，如中演集团、保利文化为代表国有企业，宋城演艺、三湘印象为代表私有企业，在这个空间内，皆有成长空间。以上还只是国内的规模，文化出海，也是国家的一个战略方向，这块市场只会更大。

2.渗透率提升：

文化演艺的渗透率相比景区旅游来说，肯定是低很多，没有具体数据，简单而言，文化演艺还没有到每个人都能随便扎堆消费的地步，整体还是以高消费群体为主，带动小孩与老人。

对于宋城来说，前两年以团队游为主，客源稳定且逐步增长，这两年打开了散客的增长（特别是国庆杭州宋城与佛山项目的散客率突破预期），说明渗透率也在逐步增长，但还有较大增长空间。另外，更多国家的免签政策的实施，也会有新的市场增量。

3.市占率提升：

行业内，没有一家能超过10%的市场占有率，也说明了行业正在快速发展期，对于宋城来说是绝好的机会，拥有旅游行业少有的可异地复制且成功的案例，这个对于旅游来说是比较稀缺的（类似华侨城、华强方特、海昌海洋世界），那么，市场占有率如何提升？

3.1老项目焕发与深度挖掘，也是宋城目前的重点，如开启夜经济（符合城市夜游的政策），IP文化联动（谷子经济进入景区）、艺人粉丝带动（网红进景区）、新技术提升品质（如智能眼镜可用于园区参观与互动，解决外国人及时语言问题）

3.2新项目拓展，这个板块笔者先前建议过的成都千古情等，西安、佛山成功的经验，对于想拓展市场的管理层来说，工具足够多，且公司现金储备能够支撑

3.3新消费群体，退休人员、二次元、亲子旅游、文化研学、旁系景区联动，皆可以带来市占率的提升，外国人员打通语言与文化理解的卡点（如佩戴智能眼镜），也能带来增量与文化出海，这一点对于国际化的公司来说，是挑战也是机遇。

3.4同行业竞争，与中演、当地国企竞争，不担心宋城的竞争能力，民间的资源也可以很丰富。与三湘印象等竞争，需要管理层从品牌、渠道、产品打造、口碑管控方面下功夫，既然有成熟经验，再引入类似迪士尼这种顶级管理，提升市占率是迟早的事情。对于宋城来说，不进则退，如只是守着三分地（特别是黄巧灵隐退），确实没有了当年的拼劲，那么被竞争对手接近超越也是有可能。

3.5渠道挖掘，旅游行业的渠道随电商、短视频、小红书、旅游平台的兴起，也发生了本质变化，不再只依靠旅行社这单一渠道，宋城在这方面的表现中规中矩，如果不能打造渠道（类似自有的花椒、六房间），加入，别突破创新渠道推广与营销思路也是提升市占率的一个重要极，欣慰的是，宋城散客率提升，公司在行动。

4.价格带提升：

最后，谈谈价格带，对于逐渐走向成熟的演艺行业来说，竞争过后，还有什么护城河？（价格带是少数如茅台才拥有的核心竞争力，宋城市场拥有持续的价格带提升能力有待观察）用消费行业的特性，价格带来说，宋城貌似拥有这样的价格带提升能力。首先是自有人工园区，充分市场化，定价可浮动，有这个先决条件。根据各地的竞争情况与推广期结合，旅游高峰与旅游低谷的时间界定，浮动票价也是目前宋城的执行策略。至于西安的80元是否可以提升到200元，佛山的100元能否突破200元，确实需要根据客流量来制定策略。通过提升渗透率与市占率，打造稀缺必看性，对于宋城来说价格带提升也会游刃有余。（目前价格带为80-300客单价，是否会提升到150-400，可以拭目以待，或者走向相反的方向，也有可能）

10倍演艺股会是宋城演艺吗？或者其他？

$宋城演艺(SZ300144)$  $三湘印象(SZ000863)$  $丽江股份(SZ002033)$