魔幻一样的市场，越来越有趣了

有句话叫做好了伤疤忘了痛，关键问题是，很多股民伤都还没好，已经忘记痛了。大A这几十年来凡是经过爆炒的垃圾股，即使是所谓白马股，从高处跌下来对折又对折，甚至直接退市的事情还少吗？然而所谓牛市一来，一大批垃圾股立马像吃了仙药一样亢奋，市场一致认为，亏损股才有暴涨的基因，业绩好的股票就不配涨，只能跌！这样的乱象可以持续一时，难不成还能成为今后几年的主旋律？

好多亏损股，市值轻轻松松飙到两三百亿，那么多年，也没见公司业务有啥大的成就，难不成今年明年立马能够翻身？这种概率其实很低，100家爆炒的公司，最多有一两家，未来几年能够赚个几千万几亿的，真正能赚钱的科技股，股价其实已经让你高攀不起了。一个年利润20几亿的科技公司，股价就敢给你1000亿甚至2000亿，别人也经过了多年的积累才到这个规模。任何公司，利润从亏损到赚几千万很容易，从几千万到赚几亿也能实现，从几亿到年赚几十亿，会非常非常难，100家年入几亿的公司，过好几年成长为年入几十亿的公司，其概率也不会太高，不然现在市场上不是一大堆科技巨头？

我们再来看浙江医药的投资逻辑

假设有一家公司，他近几年的业绩是这样的，第一年1亿，第二年2亿，第三年5亿，第四年已经可以确保是8到10亿以上，这样一家公司，市场给予一个第四年20倍市盈率，200亿的市值，算不算高估？显然不算。然而浙江医药的盈利增长差不多就是这样一个水平，但是其最大的问题就是，其季报实现了这样的盈利水平，而不是年报。也就是说你在一公司，你一个季度为公司挣的钱比另外一个同事一年挣的钱一样多，然而你的工资却比他还低一点，这样的公司能留住人吗？这样的公司能做大做强吗？从人对应公司，换到公司对应市场，如果市场定价体系一直这么乱，这样的市场还能维持下去吗？

都说浙江医药是周期股，对啊，几十年来都是如此。但是以前也有巴斯夫出现过爆炸事件，比这次还严重，为啥以前维生素E涨到125很短时间就跌下来，这一次能持续在140+，而且有望持续到明年，而且即使巴斯夫复产，随着帝斯曼对维生素业务的剥离，未来两年以上的高景气是可以预见的。公司明明白白告诉你了，维生素E的产能从立项到投产，2年以上。国家明明白白告诉你了，未来不准新建维生素E产能了，万华化学你想搞？对不起，搞不了。花园生物你也想搞，门都没有！以前只要维生素E赚钱多了肯定一堆人挤破头都要挤进来，咱们国家所有行业基本都是这么一个卷法，除非像芯片半导体这样还没实力卷，还在突破技术，市场急速上涨的阶段，否则诸如光伏、新能源这样的优势产业都敢卷死你，然而维生素E这一年销十几万的大单品，已经不让卷了。还把他当做周期股？其实国家对于维生素E产业的调控我觉得是非常合理的。国内十几万吨的现有产能，已经能够满足全球每年的需要，而且维生素E主要用于出口，像8 9 10月三个月每个月的出口量都在1万吨以上，你如果花钱扩大产能，最终白菜价卖出去，白白占用国内的资金，电力，人力，污染环境，最终让国外的终端用户占了大便宜。这根卖国有什么区别？所以这种已经产能偏向于过剩，国内处于明显竞争优势的产业，就应该进行供给侧改革，让周期股变白马股，让这些优质产能赚更多的外汇回来。

拭目以待，我不知道浙江医药未来会涨多少，这个真的要看大的资金，咱们小散决定不了。但是我相信一点，浙江医药四季度业绩不会低于8亿，明年业绩不会低于20亿。今年第四季度业绩应该有10亿左右，明年应该在30亿左右。目前股价也就相当于明年年底一倍市净率，至于市盈率，咱就不算了吧，没法算啊。几倍市盈率，真的不好意思和那些动辄几百倍上千倍的牛逼公司比，丢人都丢到家了，哪怕你以后每年都赚几十亿，但是咱们就是不爱理你，就是这么任性！