事件：林洋能源公告，公司预中标国家电网有限公司2024年第八十一批采购（营销项目第三次计量设备招标采购）项目共9个包，预计中标总额约2.11亿元。
1、公司国内市场订单充裕度高，截至目前，2024年在国、南网总计中标金额为9.53亿元，较23年公布的国网全批次、南网一批次中标7.94亿元，增长约20.03%，有效支撑2025年业务放量。海外方面，公司产品已覆盖全球30多个国家和地区，西欧与兰吉尔合作，东欧全资子公司EGM本年度中标合同金额超8亿元，中东新签2.1亿元合同，沙特合资电表和储能PACK产能预计2024Q4投产，海外布局加速，2024-2025海外年均有望保持20%左右的收入增速。
2、其他业务方面，储能板块公司2024年预计发货2.5-3GWh，Q1-3发货规模在1.7-1.8GWh左右，确收规模在1-1.5GWh。受益于公司端到端的新型储能盈利模式，毛利率在18%左右，净利率有望在5%-10%。随着工商业储能以及海外占比取得突破（2024年发货100MWh，2025年海外计划发货800MWh-1GWh），盈利有望维持在良好水平。新能源板块，公司目前自持电站1.34GW（含187MW风电项目），发电量较为稳定，在手项目基本位于发电消纳情况较好的东部地区，江苏和安徽电站在整体项目中占比超86%，没有消纳问题，发电收入较为稳定。此外，公司下半年计划采用BT的方式转让电站400MW左右（Q3已转让100MW），进一步增厚公司盈利。
3、公司分红高比例，业绩稳增长。公司2024Q1-3，公司合计拟派发5.47亿元红利，现金分红比例超过60%，考虑到公司后续无大额资本开支计划，分红比例有望保持在较高水平。公司2024年、2025年有望实现净利润11.9、13.8亿元，增长稳健，对应PE为13、11倍。
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