蔚来有未来吗？

“接下来两三年是整个行业竞争最激烈的时候，生死攸关。”

一向自信满满的蔚来汽车创始人李斌罕见地坦承蔚来的困境。

凌晨，李斌从浙江乐清车友会回家，思绪万千，开始动笔写内部信和用户信。

2024年11月25日，是蔚来十周年的日子。一路走来，如同一次漫长的马拉松，多次从至暗时刻挣扎活过来，也做出了一些成绩，但未来的路似乎更加艰难。

彼时，合肥占地面积几千亩的蔚来汽车工厂，一排排近五米高的艳橙色机器人正在忙碌工作，为成品汽车做最后的装配，以便交付客户。

巨量的投资成就了中国电动汽车产业，作为标杆电车企业，蔚来汽车获得了国家资本的多轮投资，据悉总额接近两千亿人民币。

蔚来汽车和李斌以及它的投资人都坚信，中国电动汽车会成为全球汽车行业的未来，弯道超车，碾压西方百年车企，未来汽车产业的话语权在中国。

“我认为这并不难，”李斌说。“没什么了不起的。”

2021年，蔚来汽车全年交付量共计9.2万辆，同比增长109%。蔚来汽车市值达到820亿美元，纽约交易所上市的股票去年飙升了近30倍。

一切看起来是那么美好。

李斌也曾对传统燃油车报以鄙夷：我简直就完全不明白，现在大家为什么还买油车，多怀旧才会买油车，油车除了能闻汽油味还有什么好。

偏激的言论迅速引发舆论讨伐，李斌膨胀了。

事实上，蔚来汽车距离成为中国最大的电动汽车制造商还差得远。中国最畅销的电动汽车品牌无疑是美国的特斯拉。2022年特斯拉全球总交付量为131万辆，其中中国市场439,770辆。而蔚来汽车交付新车122,486辆。

更要命的是，蔚来汽车在充足的资金和资源支持下依然处于亏损状态。

特斯拉在2022年特斯拉总收入达到815亿美元，同比增长51%；营业利润为137亿美元，营业利润率为16.8%；净利润同比翻了一倍多，达到126亿美元。

蔚来汽车2022年全年净亏损144.37亿元人民币，相比2021年的40.17亿元亏损增长了259.4%。毛利率也从2021年的18.9%下滑至10.4%

谈及亏损原因，与大多数中国企业一样，李斌称市场受到新冠疫情冲击，需求下降。如今，蔚来汽车平均每卖出一辆车，亏损约为11.5万元。

虽然没有像特斯拉一样赚钱，但李斌说，蔚来汽车的售价几乎和特斯拉一样贵。蔚来的入门级轿车ET7为42.8万元至51.6万元，搭载70千瓦时电池，续航为500公里。

李斌说，特斯拉有的，我（蔚来）都会，我（蔚来）有的，它都不会！。

在政府的引导和支持下，中国汽车产销飞速增长，2023年新能源汽车产销量分别达958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%。

然而，市场很快急转直下，随着国家扶持政策减弱和国际市场动荡，2024年1月中国新能源汽车销量瞬间跌至66.8万辆，而此前一个月还有119万辆。包括比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车，环比下滑甚至超过40%。

为了应对持续下滑的市场，越来越多的车企加入到降价促销中，这让本以稀薄的利润近一步被压低，经营压力陡增，一些电车企业开始出现资金困境，甚至进入倒闭重整。

中国电动汽车风光不再。十年电动汽车发展史，从车企丛生，三年高速增长，产销两旺，到如今的血腥厮杀，竞争激烈，岌岌可危，犹如一场奇异梦幻。

十年轮回。如今，李斌和他的蔚来汽车站在了十字路口。

11月20日，蔚来汽车对外公布了第三季度财报：期间蔚来汽车总营收为460.3亿元，较上期实现了19.51%的增长，而前三季度累计净亏损数额达到了152.9亿元。

从2018年到 2024年前三季度，蔚来汽车累计亏损额已然突破了千亿元大关，达到1021.6亿元。

截至2024年三季度末，蔚来的负债总额为879.2亿元，资产负债率为84.5%，公司净资产只剩下160.7亿元。

资本游戏，烧钱造车，能烧出一个蔚来吗？

在凌晨书中，李斌坦言，蔚来离最初我们给自己设定的目标还有不小的距离，离卓越和优秀差的还很远。

面对最高维度的竞争，李斌认为蔚来不能有短板，也不可能速胜，要赢得决赛资格，需要做到保持初心和专注行动两大要点。

“接下来两三年是整个行业竞争最激烈的时候，如果能够在牌桌上，基本上能往下走，如果不能上去，基本上就没有机会，说生死攸关不为过。如果接下来两年还做不到，以后只能搞回忆杀了，就是（创业的）照片不会值钱了。”

李斌说接下来两年蔚来的任务是销量翻倍，最后实现2026年盈利。“我们迈过了这个坎，可能就能看到更好的风景。”

蔚来的坎亦是中国电动汽车行业的坎。九死一生之际，蔚来的未来在哪里？