中金发表报告指出，安踏计划回购于2025年到期的10亿欧元零息有担保可换股债券；并发行于2029年到期的15亿欧元零息有担保可换股债券，用于债券回购、股份回购及公司一般用途 。此外，该行指双十一期间安踏集团总成交额超过111亿元，继续位列行业第一。管理层表示虽然行业在线退货率有所提升，但公司在良好的折扣控制下继续实现健康增长，库存仍在可控范围内。公司将继续动态费用管理，叠加Amer Sports利润贡献好转，管理层表示将努力争取全年利润良好增长。中金维持对其“跑赢行业”评级，目标价为104.02港元。