国泰君安：10月受益以旧换新政策，内销销量边际向好，面板价格保持平稳。个股方面，重点推荐Mini-LED 技术领先的TCL 电子（9.1x PE）；激光显示龙头海信视像（12.6x PE）；智能投影龙头地位稳固，线上销量处于领先的极米科技（27.4x PE）；以旧换新叠加双11，黑电10 月销售改善幅度加大，产品结构改善明显。

根据奥维数据，10 月黑电行业线上销额70.6 亿元，同比+55%，较9 月增幅扩大17pct，行业均价同比+10%；黑电行业线下销额29亿元，同比+82%，较9 月增幅扩大40pct，均价同比+24%。补贴前，参考奥维云网《2024 年中国家电品质消费白皮书》，2023 年一、二级彩电市场占比约20~25%，市面上大部分产品为三级及以下能效水平。而本次补贴对于能效水平的要求较大幅度实现了彩电的结构提升，有助于企业推新卖贵。