知名经济学家管清友转述：本轮牛市最大问题是机构全不信。。

今天大盘尾盘再次跳水，上证指数还行，但是深成指和创业板指跌幅更大。昨天的中阳线给大家带来了反弹预期，但是今天行情却没有继续上涨。有知名经济学家管清友发文说，“有友人言：本轮牛市最大的问题是机构全不信。。。”

这轮牛市散户信了，10月8日很多新股民涌入市场，老股民重启了账户，成交量推至历史高点3.5万亿。游资也信了，很多几个亿体量的游资甚至两个月做到了翻倍。但是为什么机构却不信呢？

看了下主力资金的历史流向，近20日净流出了11584.31亿，总共就流入了三天，还都是一点点资金。

是因为机构没有赚到钱吗？确实赚的不如其他票多，因为机构票涨的就少。拿最典型的机构重仓股贵州茅台为例，现在的股价等同于9月26日那天，可以理解为这段牛市没咋涨。

那么涨不起来是谁的原因呢？就以我最近买的一只光伏板块的股票来说，一个涨停我打板进去了，首板在牛市中有溢价很合理吧。结果当天就有资金不停出货，第二天直接低开低走，别说溢价了，连板都没封住。而光伏也是机构重仓的板块，都是套牢盘，涨一点就急着出货，这让人咋跟着玩？

昨天的反弹，几乎都是权重，应该是机构回补仓位。今天的下跌，更多的还是权重，像赛力斯，昨天涨2.72%，今天跌3.78%。所以机构不信牛市的话，指数是很难起来的。

最近的短线情绪刚有回暖，尾盘又见高位股跳水，11月做妖股的散户利润回撤的厉害。我看了账户，涨的最好的居然是$中证2000ETF(SH563300)$，中证2000的中小盘涨幅远超沪深300，上证50等宽指。拉长时间看，应该是前面跌的太多了，中小盘的个股处于相对的补涨当中，而且中证2000的小盘股里面机构会少一点，这也使得这轮牛市涨的不错。

$上证指数(SH000001)$$贵州茅台(SH600519)$