好于预期，六氟磷酸锂价格呈上涨态势，行业向多氟多等龙头企业进一步集中。

李子健

　　电解液的核心原材料—六氟磷酸锂经过了长达两年半的价格回调。目前，终于看到六氟磷酸锂价格向上调整的预期。受益于新能源汽车及储能的需求好于预期，六氟磷酸锂四季度价格及订单量好转。

　　六氟磷酸锂价格“理性”回归。经过开工率及盈利水平双低的周期震荡，六氟磷酸锂行业落后产能逐渐出清，竞争格局优化，行业集中度也在进一步提升。

　　排产好于预期

　　一家电解液企业相关人士表示，从10月开始，公司排产环比好转，四季度订单需求环比增长约5%。

       一家六氟磷酸锂企业相关人士持相同观点，据其透露，10月以来，公司订单环比明显好转，11月更为旺盛，目前公司产能利用率较高。

　　关于订单需求好于预期，上述电解液企业相关人士将其归因为新能源汽车“以旧换新”政策有效落实以及储能市场好于预期。有研究人士表示，动力电芯、储能电芯的11月订单情况优于10月，即使12月存在减量预期，但减幅较为有限。

　　10月新能源汽车产销数据好于预期。中汽协数据显示，10月新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%、49.6%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的46.8%。

　　新能源汽车零售表现亮眼，乘联会秘书长崔东树分析称，10月新能源汽车零售创出新高，是新能源汽车爆发式增长的体现，这是市场对“双新”政策的良好反馈，新能源汽车国内零售渗透率已连续4个月突破50%。

　　崔东树预计，四季度新能源乘用车销量355万辆，同比增长39%；2024年累计销量1068万辆，同比增长38%。中国汽车流通协会表示，11月车市仍延续10月以来的较高景气度，“双新”政策效果持续释放，稳定拉动车市。

　　价格理性回归

　　经过前两年的大规模扩产和竞争，目前除头部企业外，六氟磷酸锂行业普遍处于开工率、盈利水平双低的状态。业内认为，随着产能出清及锂电池材料需求持续旺盛，六氟磷酸锂行业出现拐点信号。

　　由于持续的行业亏损，新进入者的建设及开工计划也进展缓慢，天赐材料在近日的机构交流会中表示，目前已经是价格的底部区间，随着下游需求的不断增加，产品价格也将会有向上调整的预期。

　　多氟多表示，受行业竞争加剧及上游原材料价格波动影响，公司部分产品价格及行业内企业的盈利水平处于周期性底部。当前行业产能出清持续，六氟磷酸锂行业见底信号明显，长期来看新能源汽车的市场占有率不断提高，锂电池材料的需求仍然旺盛。

　　目前3家头部六氟磷酸锂厂商的开工率较高，且落后产能出于专利、成本等因素较难开工，在此供需背景下，近期六氟磷酸锂价格回升。
　　2024年11月中旬以来，六氟磷酸锂价格上升。“近期六氟磷酸锂价格回升，公司认为这是一个理性的回升状态。”天赐材料近日在机构交流会上表示。
　　展望明年，高工锂电董事长张小飞预计，二季度锂电池主材价格开始回升。另有业内人士表示，六氟磷酸锂价格无下跌空间，明年一季度下游需求持续旺盛，价格进一步上升。

　　市占率进一步集中

　　整体来看，随着六氟磷酸锂价格触及底部，落后产能出清的趋势愈发明显。凭借供应链及大客户优势，头部企业市占率有望进一步集中。

　　“行业盈利水平逐步见底，叠加新产能投放放缓，行业竞争格局有望改善。”

         多氟多认为，在此行业格局下，产销规模更大、成本控制能力更强的企业，在市场竞争中将更具优势，市场份额逐步向龙头企业集中，行业集中度将进一步提升。

　　目前，天赐材料、多氟多及天际股份的六氟磷酸锂产能分别约11万吨、6万吨及3.7万吨。上述3家公司的行业集中度在80%以上。

　　天赐材料、多氟多也在积极开拓海外市场。前三季度，多氟多的六氟磷酸锂海外出货占比超20%。多氟多对于海外市场的布局力度仍在持续加强，预计未来海外出货占比将在25%至30%，其韩国工厂将于2025年底建成。