按照目前国内消费环境，创新药产品规模普遍10亿左右水平，除非像恒瑞那样出海，业绩才有可能30-50%增长。生长激素属于过去的大品种，20年才出这一款，恒瑞都弄不出来百亿规模的创新药，没别的原因，竞争太激烈，打个比方pd-1，4家主流创新药公司都在内卷研发，研发成功后就是降价，因为竞争然后参加集采再次降价，类似于100亿市场规模被4家公司瓜分，平均就是每家25亿规模。想要创新药领域吃肉，就要独占70-80%市场份额，除了生长激素能做到，还有别的？我看过恒瑞的很多药，大品种全都有竞争，你研发，别人也研发，出来后就是互相抢市场，打价格战，进集采，利润少掉30-50%，赚到的钱要继续投入研发，进入良性循环，真正余下的钱很少，很少。所以你们知道为啥恒瑞分红低了吧创新药企业产品进集采，利润被锁死，还要拿钱出来研发投入，远不如片仔癀，人家片仔癀属于大消费产品，永远高利润，定位就是高端独一无二。林园曾经评价创新药企业基本上做慈善的，本以为是开玩笑，没想到一语成谶