这两天比亚迪一份“要求供应商降价10%”邮件一石激起千层浪，很好奇是国内哪个供应商胆子这么大，敢把比亚迪这种工作邮件直接发上网，后面听说是大名鼎鼎的森萨塔。
成立于1916年的森萨塔科技集团总部位于美国，是世界领先的传感器产品和控制器产品供应商，产品广泛应用于汽车、重型车辆及非道路机械、工业和航空航天等领域，年均传感器产量超10亿个。在汽车工业领域，森萨塔的压力传感器、温度传感器、位置传感器都是标杆产品。
过去整车品牌以国外为主，就算是国产的合资厂，关键零部件的采购这种话语权还是掌握在外资手里。一整套的开发流程体系和价值链分配都是老外主导的。国内零部件厂有技术有意愿想进步也只能捡点边角料。
现在国内不光是整车自主品牌逐渐占据主导地位，未来往上无论是汽车零部件、汽车电子、轮胎还是汽车后市场，国内过去不受待见的厂商都有同台竞技的机会。
汽车产业链年降规则到底有没有？当然有，比亚迪对整个供应链成本的极致管理有没有？当然也有。那这次事件我认为最大机会在哪？我认为是国内对标森萨塔的汽车传感器厂商$开特股份(BJ:832978)。
开特股份(BJ:832978)主营车用温度传感器、控制器和执行器，过去3年业绩一直保持较高增速，其中比亚迪是其第一大客户，2024年半年报看，比亚迪占其销售额的28.98%。当然也有很多人认为开特是比亚迪扶持起来的一个供应商，其实不算，开特这公司96年成立就开始做车用传感器了，最早给神龙富康配套的，那个时候比亚迪都还没车的影子。这些年企业快速发展主要是赶上了汽车新能源和智能化变革，对于热管理和智能操控需求的迅速增加。开特一直和国内众多的自主及合资品牌合作，最近几年确实是比亚迪迅速起量带给开特很大的增量，但是如果起来的是其他自主品牌，开特一样会跟着起来。
那么市场一直担心的，比亚迪会不会压榨自己的供应商，或者觉得这块业务没啥技术含量，规模大了自己做？我估计开特从合资车时代的二供、三供一路走过来生存发展到现在，肯定是深有体会。能否保持较高的盈利能力和水平，还是要看自身有没有独门绝技。
从开特最近3年的毛利率可以看出来，毛利率基本做32%左右波动，收入大幅增长，从20年2.5亿元到今年估计超过7.5亿元，综合毛利率波动不大，可见在整个零部件供应链条当中，开特的价格体系是比较成熟合理的。
同时可以看到，最近几年32%左右的毛利率相比早几年38%左右毛利率下降的主要原因是因为产品结构的变化。开特的独门绝活是温度传感器，公司掌握温度传感器核心技术及工艺，即NTC热敏电阻器件的成熟制备工艺，这块50%的毛利率一直是很稳定的。只是因为最近几年汽车智能化程度提升，公司执行器业务增长更快，执行器毛利率不到20%，综合毛利率才降低了一些。而且公司刚刚公告要改变募投方向，将加大对执行器的投入，因为
识图：
新能源
可以预见，公司已经看到了整个汽车市场对于执行器的需求增量，还不谈执行器未来再往人形机器人方向的应用（人形机器人里比较火的减速机、丝杠也都是一类执行器）
这次森萨塔公开比亚迪邮件，一方面是对比亚迪这样强势话语权的不满，过去只有外资说一不二的，现在面对国内自主品牌的压力已经开始吃不消了，未来森萨塔在国内的市场份额只会越来越小。
从另外一个方面也可以看出，经过这么多年的市场验证，外资零部件没有什么好神话的。国产厂商一样可以做好，现在还不能完全做好的，给机会一定可以做好。当然，面对国内目前的竞争环境，希望内资零部件厂的每个员工也做到一个人工作养活一大家子和几只宠物，每年20天带薪年假去海边晒太阳发呆暂时还不现实，但市场机会已经出现了，有的企业抓住了。现在开特股份才不到30亿元市值，不到20倍动态PE，低于国内同行业上市公司，这一波北交所行情当中远没涨过平均数，值得期待。
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