李蓓说 :  中国股票明年表现会更好...
2024-11-29 

1）对中国经济充满信心。

尽管海外投资人或经济参与者对全球经济前景普遍持悲观态度，主要外资投行也纷纷下调了对

明年的预期，但国内有一部分人，包括她自己，对中国经济依然充满信心。 

李蓓指出，这种信心主要来源于两个方面：一是中国拥有“年轻的身体”

二是中国有大量的资源可以利用。

 2）不认同把中国比作90年代的日本。在李蓓看来，中国与90年代的日本不可同日而语，

中国目前正处于青壮年时期，具有巨大的发展潜力。她通过一系列经济数据来支持她的观点：

中国的城镇化率仅为60%多，远低于当时日本的80%以上；中国的人均GDP超过一万美元，

而当时的日本已经接近美国水平；中国的工业化升级程度相当于70年代的日本。这些数据表明，

中国在中青年时期遇到的挑战，与日本在中老年时期所面临的不同，显示了中国的经济潜力。

 3）政策层面的强大动员能力。她提到，除了传统的货币政策和财政政策外，中国还有政策性银行

和庞大的中央企业体系作为刺激经济的工具。她特别提到了一个可能被市场忽略的重要新闻：

前几天中国的两个央企——诚通控股和国新控股获批发行五千亿长期债券用于稳增长。

这两个控股集团并不直接从事业务，而是控股多家央企，因此这笔资金很可能用于给央企注资。

考虑到央企65%的负债率，这五千亿可能最终撬动1.5万亿的刺激体量，这将是非常有效的经济

刺激措施。

 4）预计中国股票明年表现会更好。李蓓表示，预计中国股票明年表现会更好，因为投资者可能

会寻求提高中国股票配置，而他们对于海外市场的投资热情可能降温。李蓓表示，海外投资者对于

中国股票的投资配置比例较低，但如果中国经济增长超出预期，资金可能重新流入中国，

而投资者对于美国市场的投资热情可能减弱，同时日本和印度股市的估值较高。

最后她在月报中表示：她最近连续三周加仓了基金，现在要做的就是保持耐心，然后交给时间，

等待太阳逐渐升起，鲜花盛放，毒蘑菇消散（妖股、概念股）。