$芒果超媒(SZ300413)$  

[玫瑰]核心看点1:内容优势明显,前期内容投入2025年起有望迎来收获阶段。

[玫瑰]核心看点2:不断完善自身商业闭环,探索多元变现路径(会员、广告、运营商并驾齐驱)。

[玫瑰]核心看点3:积极布局谷子周边业务,看好内容IP及流量持续变现价值。

[玫瑰]核心看点4:AIGC布局全面推进,赋能内容生态产业链。

我们预计24-26年营收分别为150.7/166.9/184.8亿元,归母净利润分别为19.1/21.2/23.5亿元。

[抱拳]报告详情及详细业务分析见公众号正文。

风险提示:文化监管端的政策风险;国有传媒企业优惠政策变动;宏观经济承压;研报使用的信息数据更新不及时的风险;第三方数据失真的风险。


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