文丨财报笔记 （个人笔记、不构成任何投资建议，投资有风险、入市需谨慎。）
今天距离除夕只有60天，未觉池塘春草梦，阶前梧叶已秋声。
分析一下锂科转债：
锂科转债目前价格在101元左右，到期赎回价是110元。转债到期时间是2028年10月11日，就是剩余3.87年。持有到期税后收益是2.49%，转债剩余规模32.5亿元。
锂科转债价格在101元，价格不高。持有到期收益率2.49%，收益率比较合适。转债溢价率比较高，在160.9%。
看下锂科转债的正股：五矿新能
五矿新能（688779）原名是：长远锂科，在2024年8月9日更名。
是一家位于湖南省的央企国资控股企业，在2002年成立；2021年上市。公司的股价目前在6元左右，市值116.52亿元。
公司主要业务是电池正极材料的研发、生产和销售。
从2023年开始锂电池行业产能过剩、盈利缩窄、库存挤压的不利局面。
尽管公司已经成功进入宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等主流电池生产企业的供应商体系，但是到目前为止从下文分析公司的财务基本面看；这一行业状况还没有改变。
接下来分析下财务情况：
2023年营业收入107.29亿元，同比下降40.31%。
2023年营业利润-1.24亿元，同比下降108.36%。
24年三季报营业收入37.73亿元，同比下降54.9%。
24年三季报营业利润-1.72亿元，同比下降338.75%。
营业收入下降的主要原因是上游原材料价格大幅波动，公司产品销售单价下降。
同时下游需求放缓，公司订单量减少。营业收入的下降导致公司营业利润的下降。
公司23年利息费用是7018.72万元，同比增长428.2%。
24年三季报利息费用1.1亿元，同比增长164.49%。
从公司利息费用的增长，可以看出公司资金缺乏；需要借款来补充公司的资金使用。这同时可以看出行业产能过剩情况还在持续，并没有解决。
2023年公司研发人员是282人，人数没有变化。可是，研发人员工资降低。
23年研发人员工资共减少1749.53万元，从业人员2022年平均薪酬26.42万元；下降到20.21万元。
研发费用的投入金额也在大幅度减少！
23年研发费用3.77亿元，同比减少42.98%。
24年三季报研发费用1.79亿元，同比减少34.95%。
研发费用减少主要是上游原材料价格大幅波动，研发材料投入金额减少。电池材料市场行情不好转的一个表现。
个人想法：
公司目前面对市场的竞争，影响到收入。同时需要增加利息费用和减少研发费用的投入、减少研发人员的工资来应对市场变化。若电池材料市场好转，公司业绩应该会好转。
文丨财报笔记 （个人笔记、不构成任何投资建议，投资有风险、入市需谨慎。）
#周末杂谈#$锂科转债(SH118022)$$五矿新能(SH688779)$
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