职教航母重新启航

$深证成指(SZ399001)$  $恒生指数(QQZS|HSI)$  $中国东方教育(HK|00667)$  

根据中国东方教育这两年的交流指引，大概可以了解如下：

1、24年公司七大区域中心中已有四个开始投入运营，河南区域中心即将建成交付，明后年完成江西江苏区域中心建设，未来如果有需求再增加一到两个区域中心。

2、业绩从24年开始转折，从25年开始公司业进入快速发展阶段，营业额每年以10-15%的速度增长，两年后随着资本投入的减少，利润率将恢复到20%，疫情前净利润率为20-25%。

3、前景：等公司的几大区域中心运营成熟后，预计公司学生年累计达到40万，年营业额约百亿元。

4、应对出生率下滑挑战：24年公司新建408个产教融合基地，当前出生率下滑对未来十年内初高中毕业生影响有限，人口红利仍在。而十年以后，为应对人口基数、市场需求等变化，公司精准识别不同人群的多元化教育需求，在成人短训、大学生培训、职教出海等方面提前部署。与此同时，公司调整部分下沉市场院校战略，推进区域中心建设，科学优化资源配置，高水平构建产教融合新格局。

如此庞大的“职教航母”，市值仅六十多亿，值不值得自己判断。