来自钟华守正出奇的雪球专栏
在当前很多行业不景气和老龄化的环境下，医药行业需求持续稳健增长，可关注跟踪其中低位的投资机会，特别是港股生物创新医药：欢迎评论 转发 点赞，收藏备用
国外降息周期的利好:随着美联储加息周期的结束，全球流动性有望逐步宽松。这对于生物创新药企业来说，意味着资金成本的降低，有利于企业加大研发投入，推动新药的研发和上市。中国已成为全球第二大药品研发国，服务全球生物医药产业规模将持续扩大。生物创新药和CXO研发企业等将直接受益。国内创新药企业大多选择港股上市，美元降息，意味着创新药融资成本降低，容易获得更多的资金用于新药研发和市场拓展。据弗若斯特沙利文数据，全球医药市场2023年整体规模为1.58万亿美元，中国医药市场2023年的规模预计为2539亿美元；预计到2030年，全球医药市场规模可达到2.09万亿美元，中国的市场规模可达到3707亿美元。中国创新药开始加速授权海外，有望借助跨国企业的渠道拓展产品市场空间。交易价格与全球市场规模、产品效果及竞争格局密切相关，多款中国创新药的海外总交易金额已超过10亿美元。2024年1月到9月29日国内创新药license out（对外授权）交易记录共有48项。
国内医保政策的鼓励:国内政策鼓励内需等发展，国产医药替代。对创新药的支持力度不断加大。《国家药监局关于印发优化创新药临床试验审评审批试点工作方案的通知》出台，多地跟进发布支持措施，加速释放创新药行业红利。《关于做好医保基金预付工作的通知》等政策，为创新药的市场准入和销售提供了便利。这不仅有助于降低患者的医疗负担，也为创新药企业的发展提供了政策支持。
2024年国家医保药品目录调整公布: 药品总数达到3159种，其中西药1765种、中成药1394种。中药饮片部分892种。有91种药品新增进入国家医保药品目录，其中38个是“全球新”的创新药，无论是比例还是绝对数量都创历年新高。意味着更多中国医药产品通过医保纳入获得快速增长空间。同时43种临床已被替代或长期未生产供应的药品被调出，优胜略汰机制更能促进医药创新研发投入。
消费升级和老龄化需求，医药已成为刚需：居民的健康消费升级需求不断增加，愿意为日常的健康保健买单。根据国家统计局数据，2023年末中国65岁及以上人口占比已达15.4%，预计到2030年这一比例将达到约19%，到2050年将达到29%。这一人口结构的变化直接推动了对老年疾病治疗的需求增长。预计到2029年，中国医药制造规上企业营业收入将达到5.4万亿元，2024-2029年年均增长率达到14.04%。中国医药市场规模将迅速增长，也为生物创新医药提供了确定性的增长空间。
可关注$恒生医药ETF(SZ159892)$基金：十大权重股包括$百济神州(HK|06160)$、$药明生物(HK|02269)$、信达生物、石药集团，、药明生物、康方生物、中国生物制药、翰森制药、巨子生物、京东健康和金斯瑞生物科技等大部分在生物创新药领域具有较强的竞争力和市场地位。
当前，恒生医药ETF（159892）的市净率处于历史较低水平，截至10月30日，恒生香港上市生物科技指数的市盈率TTM估值为31.04倍，市净率PB估值为1.89倍，均处于历史分位点的8%左右。中证香港创新药指数(CNY)的市盈率TTM估值为43.61倍，市净率PB估值为2.00倍，市销率0.79，也显示出相对低估。市场表现：恒生医药指数连跌三年超跌60%，今年下跌10%左右，远低于#恒生指数# 和恒生科技指数20%左右涨幅，统计显示港股医药板块估值相比A股折价超五成，提供了逢低布局的投资价值和补涨机会。此外，ETF基金具有股票仓位高、操作透明度高、交易成本低等优势，不受情绪影响追涨杀跌，使得投资者可以更加灵活地进行投资操作，省心省力。
投资策略：在医药综合政策影响下，医药行业持续经历集采出清，创新拉动的转换中，生物创新药投资机会很多，考虑到生物创新医药股的高弹性和高波动性，投资者可以采用ETF基金低位定投+止盈的投资策略，或者在市场低迷时期分批买入，等待市场风格轮动回暖。有助于在控制风险的同时，把握行业增长红利和股市的反弹机会。另外要关注AI医疗的发展，对现有医药企业研发制造助力或颠覆风险，美国生物医药安全法案的对药企的风险和机遇。
综上所述，医药特别是生物创新药企业，在享受国外降息周期带来的资金成本优势和国内医保政策的鼓励下，正处于一个低位投资的窗口期。投资者可以关注这一领域的投资机会，把握行业发展的红利。当然，投资有风险，入市需谨慎，以上分析仅供参考
#【有奖】货币基金收益下滑，闲钱还能往哪里放？##股市怎么看##机构人士：中国资产将迎来中长期机会#
作者：钟华守正出奇
本文作者可以追加内容哦 !
