煤炭，产能，价格，一家之言

鄂尔多斯露天煤成本就是120以内。锡盟就是80内。

井采不超过200。

新疆煤不超过50。

中间就是利润和各种税费。

拿鄂尔多斯看6亿吨煤，财政收入不到650亿。

按照一半来源。

吨煤收到小50。

长协煤4500 350 ，5000 400，5500 460

按照长协算，平均5000卡。有小300差价 。一年鄂尔多斯就是2000亿。大致各种税费 占不到一半，企业利润一半多点。

其中民营企业又占一半 。

我国的政策，增值税上游足额收。

消费、出口有奖励政策。

退税返还等。

出口退税退的钱有一部分就是煤炭里征收出来的。而煤炭产能呢？如果不是中国的严格土地政策 。参考印尼，增产不难。

20-24年印尼年增产10%以上。

再看印尼，这5年来，差不多增产了2020年生产5.6亿吨2024年小8亿吨，增产了2亿多吨。

基本填补了中国产能缩小份额。

中国年产40多亿吨煤，普涨了300元。对应增加1万多亿成本一年。

民企拿走了过千亿利润，相当一部分了。

国家多收的几千亿税收，一半又贴回给出口退税了。

2020年鄂尔多斯5000大卡坑口煤价240，大约利润50-100。

这个背景下，谈煤炭供不应求，还能维持高价，就是扯淡。

印尼煤炭直接开采成本只有10多美金，船费7-8美金，短途运费10来美金。

3800大卡煤52美金离港，5500大卡90美金。

利润，税费20美金起。

一年出口5亿吨，就是100亿美金起。

中国煤炭不降价，印尼就可以再增产。2亿吨煤炭

一年多赚150亿美金。

明年一定是煤价大转折点。

今年价格坚挺的意外是山西减产一亿吨。

明年没有减产了。

印尼还要增产一亿吨。

中国自身净增产5000万吨加加。

中国煤炭增产的标志事件是大唐在内蒙的两个煤矿。

由于各种政策限制。23年以前国企在内蒙反而混的不如民企。

今年完全逆转 。

锡盟一次两期9000万吨，鄂尔多斯托电配套煤矿投产在即。

锡盟煤价会迅速回到200元以下 大约一卡5-6分。

其他的就以这个为基准各自找补。

东北电厂由于有了容量电价，叠加煤价下跌会有超预期恢复。但是未必会全面盈利。