这个月太惨淡了，两只煤炭股给我造成了巨大的损失。
广汇能源从8元左右跌至7.2左右，亏损了近9万。
兖矿能源从10.5左右，跌到9元以下，又血亏了近9元。
合计损失了18万，今年千辛万苦的一点劳动所得基本归零，全部猪力抢走了。
对于广汇能源，我是有信心，我已经坐了三次过山车，不介意再座一次。
对于兖矿能源，却有一点恐惶。
因为刚看到一个贴子，说我买错了。阶段性不可持续的高股息给了我错觉。前几年遇上了煤炭好行情，公司却不想着大力改善资产负债表，而是用于提高分红。每年将近40多亿的利息支出，负债水平比2019年还高。如果我有看一眼财务报表，绝对不会买它。大意了，以为煤炭公司没什么好研究的，看股息就行。没想到有些公司宁愿增加短期分红，也不愿意从公司发展和股东利益的长久考虑降低债务水平。借那么多钱，尽量给它还掉不就轻松多了吗？我不理解那些公司赚了钱不还债，还是继续分红和借钱的做法。
说实话，我还真不知道兖矿能源的高负债，赶紧看报表验证，看完吓一跳，上千亿，几乎年年在增长。
中报债务合计1195亿，比去年同期增加了100多亿，比2019年几乎翻了1倍。
资产负债率65%，比2019年的59%，提高了6个百分点。
不得不说，兖矿能源真是煤炭界的一朵奇葩。
这两年煤炭高景气，大家都成了印钞机，几乎所有煤炭股都利用这个机会大幅度降低了负债，有的甚至已经零负债，不仅不欠银行钱，反而有大笔的钱存在银行吃利息，如陕西煤业晋控煤业潞安环能，而这个兖矿能源同样享受高景气，同样也是印钞机，为什么债务没有大比例下降，反而上升了6个点？
说什么借钱分红就是扯蛋了，实际上他的分红比率只有50%，去年赚200亿，只分了100亿，有100亿可以用来还债，结果与去年同比债务增加了100多亿。
可见，兖矿能源不是借钱分红，而借钱大扩张，看看最近一年兖矿能源的扩张动作吧：
1、经公司总经理办公会审议批准，2024 年 3 月 1 日公司与 Shareholder Value Management Ak tiengesellschaft 等 10 方签署了《股份购买协议-关于出售及购买 SMT Scharf AG 特定股份》; 与Famous Holding GmbH签署了《股份购买协议(Famous)-关于出售及购买SMT Scharf AG特 定股份》，公司支付转让价款约为 3,216.95 万欧元，取得沙尔夫公司 52.66%的股权。 约合人民币2亿左右。
2、并购物泊科技有限公司(“物泊科技”)。经公司 2024 年 5 月 31 日召开的第九届董事会第八次会议审议批准，公司以现金方式出资约 15.5 亿元，取得物泊科技 45%的股权。
3、收购兖矿东平陆港有限公司(“东平陆港”)。经公司总经理办公会审议批准，公司全资子公司兖煤国际与火星人网络有限公司(“火星 人”)、香港泰中能源有限公司(“泰中能源”)签署股权转让协议，以 6,329.60 万美元收购 火星人及泰中能源所持东平陆港 41.3027%股权。约合人民币2.5亿左右。
4、投资内蒙古荣信化工有限公司(“荣信化工”)年 产 80 万吨烯烃项目。投资金额:人民币95.74亿元。
5、兖矿能源集团股份有限公司拟以持有的 Yancoal Canada Resources Co., Ltd. (“兖煤加拿大”)100%股权及其全资子公司——兖煤国际 (控股)有限公司(“兖煤国际”)对兖煤加拿大的股东借款 之本息作价出资，同时现金出资不超过 9,000 万美元认购高地资源定向增发的股份。约合人民币20亿左右。
一年不到的时间，就投了5个项目，合计耗资140亿以上，真的有点疯犯啊。
本座情不自禁的瑟瑟发抖，因为想到了晨鸣纸业，靠着借钱扩产能，成为赫赫有名的纸茅，现在却连几亿元都还不起，走到了破产的边缘。
同样是山东企业，同样是借钱大扩张，兖矿能源会不会是第二个晨鸣纸业？
唉，瑟瑟发抖呀！#炒股日记# $兖矿能源(SH600188)$ $云天化(SH600096)$ $盐湖股份(SZ000792)$
#周末杂谈#
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