$拓维信息(SZ002261)$  转载，给大家甄别下:

十年了，拓维信息，这次真爆了？

原创 胖哥 泡财经

 2024年11月29日 15:55 广东 

股价低迷近十年，拓维信息，突然爆发！

自9月下旬，拓维信息开始连续上涨，市值一度翻倍。

要知道，2015年“”之后，拓维信息便一蹶不振，至今已近十年。

股价突然大涨，一方面跟A股回暖有关，另一方面则跟与华为的合作有关。

拓维信息主营服务器、行业云等。与华为合作已有多年。

9月19日，华为全联接大会2024在上海开幕。会上，拓维信息作为首批伙伴，与华为联合成立“鸿蒙生态应急产业联盟”，并发布联盟首项创新应用成果——昇腾大模型一体机。

利好刺激下，9月20日，拓维信息拉升涨停。自此股价开始“坐火箭”。

不过，拓维信息这波炒作很奇怪：

主要是游资、散户在追捧，机构却一直“冷眼旁观”。

数据显示，今年三季度末，拓维信息股东户数达到291,825户，较二季度末增加了4万多户，不过，户均持股数却从二季度末的4478股减少到了三季度末的3864股。

很显然，突然“涌进”的大量股东，基本都是散户。

此外，9月下旬以来，拓维信息10次登上龙虎榜，方新侠、呼家楼等知名游资席位轮番上榜。

然而，自拓维信息爆出利好，炒作至今，公司没有获得一篇研报覆盖，也没有任何机构对其进行过调研！

也就是说，拓维信息这次与华为合作的新进展，根本没有机构关心！

为什么呢？

原因很简单：

拓维信息与华为的合作“含金量”很低，能否提振公司业绩，根本就是未知数。

自2017年12月与华为签订《合作协议》以来，拓维信息逐步加深了与华为的合作。

从参与湘江鲲鹏生态基地建设，到成为"昇腾万里伙伴"、参与鸿蒙生态建设，再到旗下开鸿智谷成为华为Open Harmony生态使能伙伴，拓维信息确实在华为生态系统中扮演着一定角色。

但是，拓维信息的定位其实更类似于华为生态的“分包商”。借助华为的芯片和系统,拓维信息打造服务器、PC主板及软件云服务系统,再搭建软硬件一体化模型服务华为生态。

事实上，从云软件服务业务，再到自主品牌服务、PC业务，所有与华为相关业务的主要核心技术都掌握在华为手里。拓维信息扮演的角色非常弱势。

我们看公司的研发情况，就很明朗了：

2020年，拓维信息研发投入占营收比重还有14.32%，至2023年仅有8.19%，今年前三季度，低至4.71%！

也就是说，拓维信息自己的研发是非常欠缺的。

对科技企业而言，自身的研发弱是非常危险的。

高度绑定华为，固然能获得一时安全，然而对拓维信息而言，华为既是重要供应商，又是主要客户，具有“双重依赖性”，所谓的安全，恰恰最不安全。

2017年与华为合作以来，拓维信息自身业绩并无改善。

2016年，拓维信息净利润还有2个多亿，结果2017年至今，拓维信息7年里面有两年巨亏，2018年和2022年都亏损过亿，盈利的年头，净利润也都在数千万级别。

公司两次年度巨亏均跟子公司商誉暴雷有关。至于是不是财务洗澡，有没有“猫腻”，深交所也质疑过。至今未有定论。

所以，公司业绩差，华为也不背锅。不绑定华为，说不定更差？

十年前的2015年“牛市”中，拓维信息因“重大重组”利好，一个月股价涨至三倍，成为“大妖股”——此后却是“腰斩再脚踝斩”。

这次热炒之后，拓维信息，会不会再度留下一地鸡毛？