A.一则比亚迪降价函刷屏了，对供应商的“年降”要求本身很平常，但正常情况下也就3-5%的降幅，除非预计明年的采购增量特别大，比亚迪借着前十月同比50%的销量增幅要求供应商降价10%，引发不小的舆情，这不过是树大招风罢了，销量同比下降20%的上汽（大通）也同样要求供应商降价10%，这才是过分的；王传福早就说过未来两年是“决胜年”、“淘汰年”，过后中国可能就只剩五家车企了；
B.价格战之下汽车销量是提升的，包含出口后升幅更大，意味着对整个供应链的需求以及就业等都是增量贡献，只不过市场份额和收入利润在不同车商之间转移罢了，政府不会过度干预这类“增量淘汰赛”，合资车商及其供应链在中国的历史使命结束了；他们也赚的足够长和足够多了，这是中国工业化的代价，让别人进来赚取超额利润，我们从中偷偷模仿和学习，最终超越师傅，成为新的一代掌舵人；
C.欧洲电池企业Northvolt被中日韩企业联手卷死，美国经济比欧洲好，可以关起门来靠补贴维系——第一太阳能First Solor的利润80%来自政府补贴，其收入只有隆基的零头（235亿 vs 1295亿，2023年），市值却超过隆基成为全球第一；最近曾毓群说如果受到邀请，愿意去美国投资建厂，美国和欧洲都要再工业化，他们会怎么做？在相当长的一段时间内，他们要奉行保护主义，关大门，开小门；
D.关大门：用高关税和各种非关税壁垒将自己保护起来，避免廉价进口商品的冲击，然后再通过政府补贴培育国内企业，形成一个高利润率的封闭市场；开小门，因为很多技术必须靠引进，就要吸引外商来投资建厂，培养自己的产业工人和供应链，再慢慢偷师；对欧美以及巴西印度等需要引进外资的工业国来说，外资之间的竞争越激烈越好，而外资当然是希望先把同行都卷死了，再独自从小门进入；
E.这就不难理解比亚迪、隆基、宁德等行业龙头的“往死里卷”了，这不仅仅关乎国内市场，更重要的是海外的高利润市场，人民币兑美元是1:7啊，欧美的消费力是中国的两三倍，即便考虑当地的成本偏高，但固定资产投资占大头下，只要挤进了这个“小门”，利润率可以翻倍不止，一旦成功，无论收入、利润还是ROE、PE的天花板也就打开了；当下，正是撬开各国“小门”前的最后窗口期，清理市场，时不待我！
F.上月底石头科技公布三季报，利润大降，股价差点-20CM，管理层解释要通过“烧钱”把竞争对手干掉：“追觅的颓势显而易见，目前是关键时刻，追觅只在德国、意大利、波兰和俄罗斯赚钱，净利润10%，石头欧洲净利润砍下去10-15%，追觅就很难盈利……把追觅的利润中心打掉，他的高费用模式就不可持续……追觅和科沃斯在国内都不赚钱，北美和亚太他们打不进去，只要两个季度的饱和营销……”
G.中国企业的出口出海，其实面对两个庞大市场：发达国家，比如中国跟欧洲的汽车谈判焦点是，我可以卖高价但利润归我，总不能我卖低价然后被你的高关税打劫，可以限量限价，我慢慢在你这投资建厂，培育你的产业，就跟80年代丰田和大众进军美国的模式一样；发展中国家，比如巴西，就跟当年丰田和大众进军中国一样，我可以合资帮你培育汽车产业，但你要回报我一个受保护的高利润市场；
H.在很长的一段时间里，中国消费者购买欧美日的合资车都要付出原产地价格200%的高溢价，这就是“市场换技术”的代价，任何一个后发国家的工业化或者再工业化，都躲不掉这个过程；终于轮到别人付出代价了，未来就看中国的龙头们能抢到多少，但现在这个大潮还没真正开始，所以比亚迪们正在抓紧时间把同行们卷死，国家也乐见其成，毕竟卷国外竞对，而且只剩几个寡头才不会在海外自相残杀；
I.再看一个运动鞋代工的传统行业“卷王”——华利集团，昨天股价突然大涨，可能是基于一次交流后，有投资者看到公司根本不受特朗普关税影响，所有货物都走FOB模式，装船离岸就跟公司无关了，关税成本都是客户和终端消费者承担；为什么华利可以如此强势呢？一来美国本土根本没有产能，找谁代工都要加关税，二来华利的性价比最高，碾压同行，阿迪、耐克、ON、HOKA都要它的产能；
“和同行比，华利5-6%的费用率明显低于竞对，所以是价格杀手，抢到别人都怕……华利的竞争力，品质好，价格好，交期最准，连续40个季度（120个月）交期金牌……都是品牌过来找华利，前两年不想做阿迪，就是为了专心培养hoka和on，现在时机到了，就接了阿迪的samba爆款订单……hoka比耐克好且贵，不倒闭就等于成功，前八年只有华利一家做，现在门店挨着奢侈品LV开，华利培养了hoka和on两大耐克竞争对手，这不是天上掉馅饼，是华利的眼光和判断……”
J.什么是卷王？这就是，都可以培养大客户的竞队了！这种“卷王”根本不怕什么关税，中国有越来越多企业向“卷王”迈进，巨星科技拥有“断崖式”领先的海外产能，一旦川普对中国加高关税，竞对客户就只能过来找巨星；上一轮贸易战巨星跟老客户平分关税，这轮从竞对转过来的新客户估计就得FOB了；当然，巨星对老客户有承诺，在2025年内建好覆盖老客户所需的海外产能前还是平分关税，2025年后就不一定了……
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