置顶|泡腾资产必将点燃A股 ！！！

中国股市实现熊牛转换。正所谓：忽如一夜春风来，千树万树梨花开。

对此，粉丝观点分歧强烈：有人认为是吹牛；有人则认为“现在还不知道牛市来了的，不适合玩股票”。

二是对本轮牛市的定义。虽然各国情况有所差异，但本质上刺激牛+提振牛+化债牛都没那么难；新质牛是期盼，转化为产业牛才圆满。

对于为何对这轮牛市乐观？因为我坚信这轮牛市背景：供给收缩+振兴内需+支持资产+化解债务+股东回报+培育新质+….=中国资产 “信心重估”牛。

三是，看好的四大梯队中的第一梯队，关于泡腾资产刷屏了。第一眼就知道是泡泡玛特和腾讯，但未曾料到大家都很疑惑“泡腾到底是什么？”

看好的四大梯队中的第一梯队

彼时，泡泡玛特和腾讯等港股独有的稀缺资产，甚至还包括海底捞、九毛九、安踏、李宁、百威等港股独有的稀缺资产。

网友留言泡腾资产是何资产

泡腾是简称，代表一类公司，与老经济周期相关性低，有国际化运营能力，新消费服务情绪消费领域核心公司，这类公司不会多，是金字塔尖。

四是，我从来不是死多头！这个又应当如何理解呢？看到后面的动态大概懂了其中三分意思。

我们不是保守派也不是进取派，我们主张：该保守思维时就保守，该进取思维时就进取。古人云：沧浪之水清兮，可以濯我缨；沧浪之水浊兮，可以濯我足。

不是死多头的大概意思是，A股不是扶摇直上，其中有调整有震荡有力拔山兮，不能惯性思维，既不能全面防守不进攻，也不能全面进攻不防守，要做到灵活应对。

谷子经济成为投资新风口

IP经济板块继续领涨A股市场。

“泡腾资产”

“泡腾资产”代表了与老经济周期相关性低，有国际化运营能力，新消费服务、情绪消费领域核心公司，并称这将是“正在重塑的中国核心资产第一梯队”。

IP和渠道是核心

谷子泛指为漫画、动画、游戏、偶像、特摄等版权作品的周边商品，属于精神消费品，为消费者带来悦己、收藏、社交、交易等价值。

从产业链来看，谷子经济的上游为内容生产环节，承接动画、漫画、游戏制作等，以米哈游、网易、奥飞娱乐为代表；

中游为运营公司，负责内容传播，细分工作包括IP代理、游戏发行等，德艺文创 哔哩哔哩 广博股份等深耕其中；

下游为商品销售，以泡泡玛特，华立科技，名创优品等为代表。

其中，IP和渠道是核心，大部分以二次元IP授权为主，竞争优势主要在渠道。

其中，周边衍生产业规模从53亿元增长至1023亿元，复合增速高达53%。

展望未来，预计2023-2029年，二次元产业规模将从2219亿元增长至5900亿元，复合增速18%。

目前，二次元周边衍生市场集中度较低，具备供应商议价能力较弱、消费者议价能力较强、且市场集中度低、利润较高且产品技术门槛不高等特点。

投资上把握“悦己”消费/谷子经济景气背景下相关投资机会，重点看好全产业链布局的泡泡玛特、具备较强IP储备的积极布局卡牌赛道华立科技、IP选品和供应链成熟、渠道能力强的广博股份，关注阅文集团、阿里影业。

“谷子经济”以其背后的IP授权与运营能力为根本，以供应链能力为保障，以渠道为消费者触达关键，建议关注具备全产业链能力、旗下IP快速传播的龙头标的。

当前“谷子经济”处在拼渠道的阶段，拥有广泛零售渠道的公司或品牌有望在初期阶段享受行业贝塔。中长期来看，核心竞争力将回归产品开发及选品能力，最终落脚到差异化的产品供给。