截止本周未，合力泰的产业投资人和财务投资人全都浮出水面，根据合力泰公布的消息：共向产业投资转增股票10.2亿股，获得资金9.021亿元，向财务投资者转增股票7.79亿股，获资金10亿元，总计转增股票19.79亿股，获资金19.021亿元。根据转增后的总股本74.78亿股计算，还余25.6258亿股可用于债转股。考虑到公司未来的发展并依据实达集团的重整方案，预计重整后按74.78亿的总股票计算的每股净资产的下限应有0.2元，由此推算每股0.2、0.3、0.4、0.5元的转债价格和重整后合力泰的资产债务情况（详见下表）。从表中可知，最大的可能是转债后每股净资产在0.2-0.3元之间，转股价格在3元左右（因福电集团对合力泰的银行贷款做了信用担保，过高的转股价格难以获得银行的认可），重整后的资产负债率在65%-70%之间。
合力泰的债务主要是这几大块：一是银行债务约40亿元（其中抵押贷6.34亿元，其他为信用贷和保证贷）；二是应付款约29亿元（其中长期应付款3.724亿元）；三是其他应付款44.32亿元（其中应付利息2.26亿元）；四是其他负债约5.8亿元（其中应付工资1.41亿元，各种税费约1亿元，其他是租凭、预计、递延等项目）。还有一些杂项。
可转股的债务分析：
1、6.34亿的银行抵押贷风险较高，与合力泰重整的关系度很大，转股价高一些银行也可接受；
2、应付款29亿元，是欠供货商的钱，供货商比较被动，合力泰破产对他们影响极大，大概率会接受较高的转股价；
3、其他应付款44.32亿元，这部分绝大多数是大股东拆借给合力泰的资金，因直接利益关系，最不希望合力泰破产，自然也愿意接受较高的转股价格。
上述约80亿的债务，因无法解脱应该会承担比较高的转股价格，以化解合力泰的主要风险，大体是在3-6元间。
此外，还有30多亿的银行债务，因为有福电集团的信用担保，只会接受一个比较稳定收回资金的转股方案，他们转股的价格应该是最低的，估计会在3元以下，大约会是2-2.9元之间。
本文作者可以追加内容哦 !
