感谢大家点进这篇文章~我是长期专注医药生物行业研究的基金经理张金涛。
转眼间2024年已临近年末，本轮创新药的兑现周期也已发展到新阶段。今天我想跟大家分享下，我在做创新药领域投资时的一点点感悟~
去年我跟大家多次说过，本轮创新药投资已逐步进入兑现期。其实医药生物的投资就是跟随产业趋势把握创新兑现的阶段。国内医药企业自2017年开始进入高强度研发投入，5~10年后也就是2022年左右，创新药的投资逐步进入到兑现期。
我们知道，医药生物创新典型的特点就是高研发投入、低成功概率，但是在兑现周期中，资本市场所反映的是创新的第三个重要特征“长周期性”，也就是说创新药械研发成功的产品，是以10年为维度的领先。
站在当前时点，随着产业发展的演进，创新药的竞争格局进入到稳态状态，也可以说是优胜劣汰状态，竞争格局在固化。由于医药创新的革新比较慢，因此我认为，应配置占据领先地位、提前抢占市场份额的公司，同时要不断地调整持有竞争中的胜者。
感兴趣的小伙伴可以关注华宝医药生物（$华宝医药生物混合A(OTCFUND|240020)$$华宝医药生物混合C(OTCFUND|019029)$，今年三季度继续坚持以创新药械为主要配置方向的思路。我们认为创新药的竞争格局进入到稳态状态，因此在创新药内部开始配置向得到验证的创新药、即将进入盈亏平衡点的创新药标的倾斜。
站在当前时点，我认为创新药目前还未到竞争格局恶化的阶段，本轮创新药兑现周期或仍未结束。未来我将积极挖掘创新药竞争中的胜者，力争为持有人创造更好回报！
观点更新时间：2024.11.27
注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
相关基金：
【把握创新药兑现机遇】华宝医药生物（A：240020；C：019029）
【掘金A股+港股创新药】华宝大健康混合（A：006881；C：018529)
【聚焦创新药+AI产业链】华宝创新优选混合(000601)
数据来源：Wind、基金定期报告。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。
注：基金管理人判定的华宝医药生物、华宝大健康混合、华宝创新优选混合风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
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