$比亚迪(SZ002594)$ $北汽蓝谷(SH600733)$ $三花智控(SZ002050)$ 事件：中国经济时报报道，11月23日，欧洲议会贸易委员会主席伯恩德·兰格透露：欧盟和中国方面的谈判仍在进行中，就进展情况而言正接近与中国就取消关税达成初步方案，中国企业可以按照一个受限制的最低价格，在欧盟境内销售电动汽车。
欧盟委员会6月披露临时关税，10月底宣布征收最终关税。2024年6月12日，欧盟委员会披露对从中国进口的纯电动汽车征收的临时关税水平，拟在已有10%的关税基础上，征收17.4%至38.1%不等的临时反补贴税。2024年10月29日，欧盟委员会发布公告称已结束对中国电动汽车的反补贴调查，并决定对从中国进口的纯电动汽车征收为期五年的最终关税，关税于2024年10月31日起正式生效。其中，对比亚迪、吉利和上汽新能源纯电汽车分别加征17.0%、18.8%和35.3%的关税。
传统燃料汽车出口增速高于新能源，欧洲地区新能源销量占比少。1)分结构：2024年前三季度，我国汽车出口431.2万辆，同比增长27.3%。其中，燃料汽车出口338.4万辆，同比增长32%，新能源汽车出口92.8万辆，同比增长12.5%。传统燃料汽车的增长势头高于新能源汽车。2）分地区：据海关总署数据，2024年前三季度，中国汽车出口量位居前三的国家为俄罗斯、墨西哥、阿联酋。新能源汽车出口前三大市场为比利时、巴西和英国。欧洲地区新能源销量占整体汽车出口比例小。
车企海外建厂应对关税问题。上汽集团计划在西班牙建立欧洲电动汽车工厂，生产销售名爵（MG）汽车，新工厂计划于2027年第四季度下线首辆汽车。比亚迪于2023年12月宣布建立匈牙利电动汽车工厂，加速全球化布局。此外，意大利政府与奇瑞汽车、长城汽车就在意投资建厂进行谈判。中国车企积极出海应对关税壁垒。
投资建议：整车建议关注：比亚迪、上汽集团、长城汽车、赛力斯、北汽蓝谷等。智能驾驶建议关注：德赛西威、星宇股份、伯特利、科博达。特斯拉产业链建议关注：拓普集团、三花智控、双环传动、精锻科技、银轮股份。
风险提示：政策效果不及预期，缺芯缓解进度不及预期，需求复苏不及预期，汽车电动化、智能化发展不及预期。
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