寒武纪也被纳入了中证A500指数~

中证指数官网在上周五发布主流宽基指数的12月定期调仓公告，并于2024年12月13日收市后生效。

周末我看不少人说$寒武纪-U(SH688256)$被纳入上证50了，殊不知，这次也被纳入中证A500指数！

中证A500指数12月拟更换21只成分股

$中证A500ETF(SZ159338)$新增纳入21只，同时调出21只，共涉及42只股票。

看点1：今年业绩表现

在12月拟调出21只成分股，今年平均跌幅为-9%！！

其中有15只今年股价涨幅为负。

中证A500指数今年涨幅13%，仅3只跑赢A500指数本身，其余18只都在拖后腿！

本次拟调入的21只成分股，今年平均涨幅为45%！

有17只股票今年获得正收益；其中15只跑赢A500指数本身涨幅。

看到这里，我知道大家在担心：中证A500指数会不会也在追涨杀跌？

老实说，我现在也不知道~~

只有等未来某个时间点回过头来看究竟是“趋势投资”还是“追涨杀跌”？

往好的想：

在9月末大A普涨后，无论是大盘股，中盘股还是超小盘股，今年普遍都获得了正收益。

那么，本次调出的21只股票今年平均-9%，是不是说明了这几只个股本身就存在一些问题？

看点2：调入调出行业对比

1、一级行业变动

主要调入：电子、交通运输、医药生物

主要调出：传媒、通信、公用事业、建材

调入“电子”与“医药生物”是能理解的，毕竟A500定位就是能反映我国战略新兴产业发展的，具有一定科技成长性。

但是，纳入3个“交通运输”（招商公路、唐山港、宁波港）我最开始有点不解，毕竟交运应该还是属于传统行业吧~

我对交通运输行业的理解并不是很深，我一直认为该行业属于“卖铲子”：

• 济复复苏，对石油化工等工业品消耗量抬升，这些货物的交运需求也会起来。

• 经济不好，就特别注重发展“国产替代、高端制造”，这时可以负责相关稀缺资源运输。

总之就是，经济好不好，运输业都有饭吃。

上周也刚好看到一个关于“交通运输”的新政策：

国家发改委，11月27日，《有效降低全社会物流成本行动方案》发布：“有效降低全社会物流成本是要统筹降低物流成本和现代物流高质量发展。不是简单降低运输成本，不是要压缩物流企业的合理利润，更不是要影响物流从业人员的收入。”

方案还指出要“加强投资政策支持”

这么来看，这次调入的3只交通运输个股，正处于政策风口~~

至于为什么调出同样是科技成长板块的“通信”，我猜测可能因为我国的通信行业已经在全球是（中国已建成全球最大规模的移动宽带和光纤网络，5G基站数量全球第一），既然已经，未来也不需要政策去刺激它。

2、调出“地产链”与“光伏新能源”相关个股

调出2只受累于地产链需求不足建材类个股：坚朗五金、三棵树。

调出4只已经卷得飞起的新能源/光伏相关个股：融捷股份(锂)，金博股份(挂钩硅片需求)、中材科技(锂电池隔膜)、太阳能(光伏发电)

这么来看，A500确实能反应出我国最新产业转型进程，一旦饱和开始卷了，就会被调出。

3、从“发电”换成了“配送电”？

调出：太阳能(光伏发电)、宝新能源(火电)

调入：中国西电(输变电设备)、三星医疗(配电设备)

看点3：行业内部个股调整

之前说过，A500的编制特点之一就是“行业均衡分布”，对全部35个中证二级行业及92个三级行业的龙头公司进行全覆盖。

因此，各个行业占比本身变动反而不会很大，更多还是看细分行业中的龙头股变动。

1、 软饮料“极限一换一”

本次调仓中，只有1个“三级行业”变动了龙头股，那就是“食品饮料-饮料乳品-软饮料”。

调出：养元饮品，主营核桃露/花生露，今年股价涨幅8%

调入：$东鹏饮料(SH605499)$，主营东鹏特饮/电解质水，今年股价涨幅55%

我简单看了一下两者营收情况：

从营收增速来看，2022、2023、2024、甚至未来2年预期，都是东鹏更好。

盈利能力ROE，这几年也都是东鹏更好。

东鹏的市值已经上千亿了，早就比养元300亿大得多~~

所以，为什么最开始没有选东鹏呢？？

2、 AI/芯片/半导体相关个股替换

调入：

华海清科，半导体器件专用设备制造，今年涨幅50%

寒武纪，AI芯片，今年涨幅315%

胜宏科技，高精密度线路板，给英伟达供应算力板，今年涨幅121%

调出：

思瑞浦，模拟芯片的研发和销售，今年涨幅-27%。

经过这次调整，芯片半导体板块的占比继续提高。

但是，寒武纪这次同时也被纳入上证50指数，引发了不少风波。

不知道大家怎么看待~~

看点4：净新增3个央国企背景

本次调入的6家实际控制人为央国企：唐山港、宁波港、招商公路、中国西电、国机汽车、电投能源。

本次也调出了3家央国企背景股：中材科技、江苏有线、太阳能。

我记得大概是今年1月，国资委强调“把央国企上市公司市值管理纳入考核”。

随后8月，提出“推动国有资本和国有企业做强做优做大”。

国企改革/国企重组/中特估这类概念应该还是中短期的重要方向。

以上，是我从这次A500指数成分股调仓中看出来的一些要点，希望对大家理解A500有帮助~~

总的来说，我认为这次调仓能印证之前各家基金公司推广宣传时说的“A500能更好反映我国产业升级”。

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