第一大客户，特斯拉估计同比略有增长，今年依然是总体拖后腿的存在。明年特斯拉新车周期开始了，但是基于中美关系的问题，个人已经把特斯拉作为一个盲盒来预期了，以最坏的预期来做投资决策。当然个人觉得彻底断链的可能性很小。即便彻底断链，墨西哥今年收入最多10亿左右，利润贡献很低，收入总体来说占比新泉不到10%，利润估计5%。风险总体可控。也可能没大影响，反而成为大增长。第二大客户，吉利汽车25万，同比27%，环比10%左右。比较不错！特别是极氪等高端车型增速加快更加利好新泉配套收益。极氪001因为换代太快等原因销量下滑，其实还因为领克出了z10，两个车型相互竞争。近期极氪也通过收购领克，未来车型在同质化上会做好区分，以免内部竞争造成1+1=1这种不好的结果。新车星河e5，星愿，极氪7X反响不错，全新混动星舰7以及后续的emi系列车型可能会带来比较大的纯增量。明年整体继续快速增长概率比较大。第三大客户，奇瑞汽车28万台同比32%，对于奇瑞汽车总体是超预期的表现，前几年奇瑞汽车因为出口增速高于国内，一般三季度是销量最高峰，今年国内销量增速开始远远超过出口增速，所以10.11月销量大增同时创造历史新高。后续老车型的改款，以及icar v23等新车型上市总体明年继续保持高增长。智界r7单月万台左右了，增程式版本也马上出来，s7重新上市，智界品牌在明年也会为奇瑞带来比较好的增量，同时强大的海外渠道可以快速带动智界品牌出海扩张。对于新泉来说，对接奇瑞安庆的新厂明年初投产逐步放量50万套仪表板，50万套门板的规模，仪表板增量7%，门板今年半年门板销量才66万套。第四大客户理想汽车，4.8万同比增长18%，稍微低于预期。理想今年新车少，改款也少。纯电平台被舆论干了以后在蛰伏期。期待明年的各种改款和纯电平台的集中发售。理想的配套中全新L6配套价值高，未来其他车型的换代也将继续渗透更多配套饰件。第五大客户比亚迪，同比增长67%，新泉配套元plus和元up今年总体有增量，据说还配套一些海洋系产品，比亚迪内饰总体是自己的工厂生产。成本控制能力和设计水平不太好。希望以后能切入更多的配套其他客户零跑历史新高高速增长配套部分车型，小米汽车连续历史新高，广汽埃安等也逐步走出下滑态势。唯一不好的合创估计完犊子了，不过新泉曾经经历过广汽菲克，这次合创（广汽系),虽然不好但是在广汽集团自主品牌的其他合作中越来做深入。三四季度以来国产自主品牌的市场占有率快速提升，从奇瑞吉利比亚迪大幅增长可以看出来，整体国产品牌在加速替代合资。外围市场众多国外整车厂利润大降，逐步裁员。整体体现出中国自主品牌在国内和国外消费者认同感大幅提高。有利于新泉这种绝大多数都是自主品牌的供应商快速增加份额。新泉股份是内外饰产品现在新车内外饰迭代速度2年左右一换，所以很多整车没办法长期年降，并且消费者对内外饰要求越来越高，单车价值量越来越大是个非常舒适的汽车供应链赛道，而新泉股份在这个细分成本控制能力强，设计，质量响应速度也快，在近几年残酷的竞争中脱颖而出快速渗透各整车份额。而且对于机器人，低空飞行，储能等部分零部件其实并不算跨界，随着这些产业未来的量产基本可以随时切入，总体来说有等着吃现成的优势。说说近期部分政策和局势对汽车行业的影响和变化趋势，的个人理解。1，铝，铜取消出口退税。汽车行业特别是新能源汽车行业，铝，铜含量极大。轻量化需要铝，导电需要铜。大幅增加新能源整车出口竞争力！铝的核心是电，其他国家很难做，中国和俄罗斯占比非常大。2，欧洲，日本很多车企业和零部件供应商已经开始逐步被淘汰，欧洲能源大涨工业竞争力大幅下降。通过膨胀严重，企业盈利能力大降，员工还在闹罢工日本企业在以前主流的东南亚市场开始逐步败退中，国内更是大幅下滑，估计部分国内日本车企2-3年内退出了。国内市场从三季末和四季度的情况来看，替代速度开始加速，国外市场似乎也有加速的趋势！
3，关于供应商降价的问题，年降是正常现象，部分高毛利率产品在规模化应用后逐步降价是正常现象。中国的以前很多汽车零部件供应商是靠关系和垄断企业子公司模式生存的利益链。在国产替代和新能源浪潮下，逐步的市场化竞争很多老牌看起来很牛的很强的关系户和垄断型子公司逐步被替代，淘汰才形成了现在中国越来越多越来大的新兴优秀零部件公司。福耀玻璃，星宇股份，伯特利，新泉股份都是在传统汽车行业中逐步拼杀出来抢战份额的，很多也是跟随国产品牌的逐步发展而越做越好的。德赛西威，拓普集团，银轮股份，三花智控等也随着电动化智能化浪潮越做越好。当然还有很多现在看不到业绩，但是在有些细分上也可能随着科技的潮流的发展变成未来的好公司。但是中国汽车总体是存量红海搏杀，如果一些存在了很多年的企业，在未来5年内不能非常好的转型搏杀出来，长期慢慢就是逐步被淘汰的结局。内卷很残酷，只是欧美在几十年前已经完成的各行各业的淘汰赛我们正在完成！当然他们运气好的是有中国这个巨大的新兴市场40年的快速发展让他们相对舒适的度过了这段时期，但是他们同样会在未来运气不太好的接受中国这些公司出海的竞争，个人感觉大部分西方企业很难有能力竞争得过。至于账期的问题，确实要向别人学习。但是中国整车企业竞争压力确实更大，更好的硬件配置更高的成本压力卖更低的价格假如每台车多卖2万到消费者手上，消费者欣然接受，我相信很多账期，员工工资问题应该更能得到更妥善和更好的解决方式，当然整车厂一定还是会被骂黑心资本家。一个名牌包包，一个瑞士名表很少会有这些问题！当然我以前也说过，比亚迪确实有一定问题，很多人说除了轮胎和玻璃都能自己生产很得意！但是非核心零部件全部自己搞其实大大影响了他的成本控制能力，就拿内饰来说，比亚迪内饰国产自主品牌最烂的。新泉股份作为第三方独立厂，一年模具，设计等等做上百个项目，你一个整车厂最多做10来20个项目。养的团队，人工，摊销成本很高。同样新泉一个基地可以供应周边几家整车，你一个基地只能做自己的生意。比亚迪的优势就是这几年真卖疯了，自建的各种零部件公司因为规模大增没有遇到问题。但是如果销量突然失速或者下降各种零部件规模摊销能力减弱，成本会大增。而且比亚迪各种零部件厂自建成本也会更大，顺周期类似于在加杠杆很爽，逆周期是有风险的。比亚迪看起单车盈利很强，但是总体上靠电池，汽车和汽车零部件一体化在盈利，纯汽车上的成本控制能力个人认为不如吉利汽车和奇瑞汽车，他们很多零部件在前5.6年就开始逐步第三方化，也就培育出了新泉股份，伯特利等越来越多，越来越优秀的供应商。比亚迪作为新泉的第5大客户，多给点新泉订单吧，哈哈，让你的内饰更好，更便宜！4，整车从加速出口，开始向出海变化，更多的国内零部件也会逐步走出去，大势所趋。同样很多人说中国卷了质量就不行，依然拿新泉来说，从汽车内饰来说有几个合资品牌有中国自主的内饰好？很多人会说，冰箱，沙发，内饰没技术含量。那么冰箱沙发内饰没技术含量的都搞不好，那这豪车到底豪在哪里？豪在更多的智商税利润上。哪个消费者不想要自己的车更舒适，更安逸，更智能，更便宜？至于工资论，除非没有竞争形成相对垄断的时候工资就会越来越高，利润就会越来高，然而欧美普通人依然钱不够用普通老百姓在任何一个国家，靠工资收入和社保来生活和养老都是不容易的。话很难听，这就是现实。周末跟美